行业近况:本周我们调研智能手机和精密制造上下游产业链,调研对象包括国际电子商情资深专家、国内最大触摸屏IC厂商、富士康多位采购、显示行业资深专家(前期完成对三星和LG的调研)、苹果核心供应商、智能手机厂商如宇龙酷派、白牌手机行业资深人士,以及莱宝高科、立讯精密、长盈精密、得润电子等上市公司,调研信息丰富,总结如下。

　　行业景气判断三星、LG、手机行业人士都认为行业向上周期从明年二季度开始明确,此前预计是今年4季度,但全球经济复苏低于预期,近期电子展成交量下降明显。目前产业链库存水平到安全水平,但不排除若全球经济恶化出现的极端恐慌性清库存可能,如出现这种状况使风险提前释放,景气向上周期会提前到明年一季度。去产能化正在进行,从上半年开始陆续有中小厂商的倒闭。

　　智能手机、ultrabook、智能电视和技术创新的方向智能手机需求维持景气,明年二季度前环比、同比持续增长,9月份宇龙将今年1000万台目标提升到1500万台,华为和中兴今年将实现1800万台和1500万台的目标。在全球手机45亿台存量下,2009-2011年出货量8亿部,随着智能手机ASP下降到700-800空间,需求会进一步触发。国内市场预计销售达到1亿台、国内手机的出口预计达到0.5亿台。传统下游决定上游的局面得到反转,上游元器件厂商议价能力增强。

　　2G向3G过渡中,智能手机行业格局相比传统手机行业有较大改变,智能手机厂商苹果和三星成为赢家,windowsphone能否成功对诺基亚至关重要。对于国内手机厂商,未来将是华为、中兴和联想的时代,特别是华为掌握的芯片优势将是最大赢家。传统手机行业的赢家如龙旗、天语等衰退明显,相关供应商上市公司传统业务三季度受到业绩影响较大,传统山寨机行业被消灭,这也是山寨机产业链供应商业绩低于预期的原因,3D手机技术成熟,未来将成为智能手机行业一大亮点。

　　Ultrabook将成为明年大的亮点,随着22nm工艺提前量产,Intel将加速推动,预计明年年中可以推出。Intel对国内供应商期望很高,将提供3亿美元基金资助相关厂商的研发。Ultrabook的成功要看windows8能否进一步开放。

　　Ultrabook如能成功,将改变连接器特别是金属件和触摸屏产业的供需结构。

　　智能电视方面,随着3D电视价格下降,明年3D电视将有大规模增长,近期国内电视厂商在二三线城市推广顺利,达到20%渗透率,明年会更高。随着Android3.0系统的成熟,智能电视明年会进入密集推广期,苹果、google、三星、索尼都会借助奥运会的机会加大创新力度。近期电子展中,智能电视开始替代智能手机成为最大亮点。

　　经济不景气下,娱乐和游戏反而需求增加,某全球智能机顶盒厂商今年销量同比增长2.5倍,该厂商反应与08年状况相似。3D+体感游戏的结合是未来游戏产业的亮点。能介入到游戏机产业链的厂商会有机会。

　　未来技术创新仍旧围绕人机交互,在输入和输出领域展开。未来的赢家也将是介入到输入和输出技术创新的厂商。

　　创新分三类,技术创新、成本创新和应用创新。中国厂商的优势仍将在成本创新上。少数厂商能跟随消费电子巨头进行技术创新和应用创新。