作者: 黄国英(内容由Quamnet提供)

　　特首「选战」，已进入「赌神」「赌圣」式晒冷阶段，互抛房屋政策，凡薄有产业者，难免胆战心惊。欲表利民纾困，可以理解，但大兴土木，非三五年难以成事。眼下却有一事，绝对是小改变、大改善，亦不难为，那就是解放强积金。请注意，不是减吓价，不是自由行，是全面解放，真正为市民退休，作好准备。

　　现行强积金的最大问题，是选择严重不足，当中以资产类别尤甚。纵观其投资对象，不离股票、债券两瓣。参考PIMCO行军布阵图，可以见到，只要处身高通胀，股、债均无运行。没有商品ETF，没有通胀挂鈎债券(TIPs)，算是哪门子的资产配置？其实市民留在强积金计划，长度以十年计，集结金额极大，绝对有权稍为放弃流通性，以基金形式，持有与股、债相关度较低的资产，避开金融动盪。海外例子，有哈佛大学捐赠基金，股债只占部分，房产、私募股权、商品兼而有之，森林都买埋，跑赢大市兼降低风险。就算没有这般大动作，只是容许买iBond(4208)、领汇(823)、黄金ETF(2840)，又有何难？

　　退休投资自己揸弗

　　但强积金不是自由竞争，来来去去都一样，大象、内银、内险，避无可避，香港基金又有、亚太基金又有、进取基金又有，同事要避到北美基金，先有Amazon(AMZN)、谷歌(GOOG)、苹果(AAPL)顶吓。查实港人自主投资，也有能力，美国人可在401(k)退休帐户买个股，何以香港不行？月供蓝筹，已成不少投资者习惯，起码可以避开看淡板块。又或政府推埋手持港铁(66)、港交所(388)，大家齐齐供，亦无任欢迎。至于乜行物保，想继续供，悉随尊便，但唔使预我。

　　再进一步，甚至可以放宽限制，让市民用积金供款，购入自住物业。并非石破天惊，新加坡就是如此。积金目标，不外强制储蓄，与其人在天堂，「股」在银行，倒不如用作首期、供楼，起码即时见效。有年轻人日夜捱包，不外求廿万首期，若可释放十万八万积金，算是一大功德。只要赚蚀按比例计入积金，不容提走自用便可。退休有楼，配合安老按揭，应可互补，总比焗揸废股为佳。

　　放宽积金供款买楼

　　无谓的摩擦成本，更应尽除。譬如不想作任何投资，自然是套现。但现行机制，不设现金，最多退守保守、货币基金。此等基金，半现金半短债，玩完一轮，扣埋开支，回报同存定期一样。即是赞助人家，走一转出粮。应该开放定存，加入部分货币如人仔，以便低成本停泊资金。

　　回顾过去十年，主要股市指数，平均年回报徘徊在低单位数百分比，扣埋洗费、通胀，所余无几。而且由于是月供，有很多本金是后期才到，回报率更低，甚至要蚀。同样方法，再玩十年，都是供死会居多。不论未来市况如何，开放平台，总是利多于害。能够完成改革，会比终日斗嗌建屋数目的大话骰，来得实际。