连续一周的反弹过后，上证指数已逼近60日均线，中长期均线的反压对股指构成巨大压力；国内经济早已形成的房地产依赖正受到严峻的考验，在连续反弹之后，投资者宜加强风险防范，狂热之后谨防股指一夜入秋。股指连续反弹后震荡加剧，早盘收盘前出现快速下滑，午后虽有所走稳，但全天走势偏弱。康美药业、苏宁电器、五粮液等机构重仓股跌幅居前，说明主流机构减仓意愿正在加强。

　　本轮反弹主要是出于政策微调预期、希腊债务达成初步协议等持续不断的利好堆积，但从消息性质来看，利好大多朦胧无实质性内容，相反，经济下滑、房价酝酿拐点等利空虽是老生常谈却难以回避，尽管目前市场分歧逐渐加大，但分歧并非牛熊之争而是反弹能否延续，既然是反弹而非反转就意味着股指存在再创新低的动力，连续一周的反弹过后，上证指数已逼近60日均线，中长期均线的反压对股指构成巨大压力，从消息面来看，一线城市的房价拐点正在酝酿，国内经济早已形成的房地产依赖正受到严峻的考验，在连续反弹之后，投资者宜加强风险防范，狂热之后谨防股指一夜入秋。(广发证券)