公司是国内首家主业从事钻井液技术服务的上市公司,选取杰瑞股份、惠博普、通源石油、潜能恒信、中海油服等油田技术服务类上市公司(下称行业)作为可比企业。上述上市公司近三年平均毛利率约50%,显著高于公司毛利率;从净利率角度看,公司近三年净利率约12%,显著低于行业平均水平。

　　公司存在一定的区域过渡依赖风险,但考虑公司是四川地区唯一一家具有A 级资质的钻井液服务提供商,短期内中石化大幅减少公司服务采购量的可能性也不大。而目前油田服务行业的商业模式决定服务的定价权在石油公司,油服公司的议价能力较低,公司未来的成长更需要西南地区以外的市场开拓。

　　根据万得资讯统计,截至2011年11月1日,上述公司2011年平均市盈率30倍。而最近上市的五个中小板个股2011年动态市盈率平均29倍,该批个股毛利率和净利率均高于仁智油服。从行业以及近期上市的中小板个股两个维度考虑,给予公司11年26-30倍市盈率。

　　根据万得资讯机构一致预测,公司2011年预期每股收益为0.58元,公司招股书显示三季报业绩0.44元,考虑公司经营具有明显季节性,报告期内公司四季度占全年利润约四成,预计公司可顺利完成业绩预期。给予仁智油服2011年PE PE26 26 26-30 30X,对应股价区间15.08 15.08-17.4元。