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中国经济网北京11月7日讯 刚刚闭幕的G20戛纳峰会在特别提款权、资本流动管理等国际货币体系改革议题方面取得了一定进展,但汇率安排依然悬而未决。对此,对外经济贸易大学金融学院院长丁志杰发表博文指出,今年国际外汇市场跌宕起伏,汇率的过度波动和无序变动成为非国际货币发行国经济冲击的来源,也成为一些国家转嫁危机的工具。他认为,美国具备自主决定美元汇率甚至操纵其他国家货币汇率的能力,正是当前国际货币汇率领域混乱的重要根源。因此,汇率管理的合法性和有效性亟待加强。
汇率管理的两大问题——并非合法、效果打折
“首先是管理的合法性问题。国际货币基金组织协定中未对汇率管理作出明确规定,即使合理的汇率管理也可能被贴上汇率操纵的标签。美国具备自主决定美元汇率甚至操纵其他国家货币汇率的能力,这也是当前国际货币汇率领域混乱的重要根源。”丁志杰表示,其次是管理的有效性问题。目前全球每天的外汇交易量高达4万亿美元,其背后是无声的巨量资本流动。仅凭一国干预势单力薄,有效性也大打折扣。
汇率无序、过度波动冲击经济
文章指出,非国际货币发行国的货币汇率变动大多时候是被动的,汇率的过度波动和无序变动成为经济冲击的来源,而不是吸纳外部冲击的工具。汇率也成了一些国家转嫁危机的工具。如美国在次贷危机中,美元汇率迅速升值20%,大量资本从新兴市场国家流出,把新兴市场国家货币不得不贬值,同时被卷入全球金融海啸。因此,急需改革国际汇率制度。首先加强国际汇率政策协调。其次是在外汇市场引入金融交易税,抑制汇率的过度波动。
原文地址:
http://blog.sina.com.cn/s/blog_4e0f582c0100z5pf.html
作者介绍:
丁志杰:教授,博士生导师,现任对外经济贸易大学金融学院院长。