“从这两天的表现来看，甲醇期货的成交量有所下降。投资者还处于摸索期，市场的观望情绪较浓。”11月1日，郑州的一位资深期货分析师对《中国经济周刊》说，“作为新品种，甲醇期货将继续接受考验。”

　　10月28日，甲醇期货在郑州商品交易所(下称“郑商所”)鸣锣开市。这是继铅期货和焦炭期货之后，国内上市的第三只期货品种。与前者相同，甲醇期货亦采用了“大合约”制。

　　甲醇是基础性有机化工原料，在化工行业和新兴替代能源领域具有重要地位。2006年以来，我国甲醇消费量年均增长率超过20%。目前，中国已是世界上最大的甲醇生产国和消费国。相关数据显示，2010年，中国甲醇产量1575万吨，约占全球的25%；消费量2093万吨，约占全球的45%。

　　不过，由于缺乏权威的价格信号，现货市场价格波动频繁、波幅较大，上下游企业在贸易环节存在不确定性，生产企业亦面临较大的市场风险。2006年至2008年，甲醇市场即经历了三次“过山车”行情。2006年，甲醇价格波幅达56.3%，2007年达82.9%。2008年6月，国内甲醇价格曾“飙升”至4500元/吨左右的高点。此后，又一路狂跌至2009年初的1700元/吨。

　　“目前，甲醇市场面临着资金链紧张，上游材料价格高企，下游需求不足的局面，甲醇期货的推出给予了相关企业一个有效对冲价格风险的场所。”国信期货投资分析师张宾杰在接受《中国经济周刊》采访时表示。

　　但业内人士指出，甲醇期货的顺利上市只是完成了“万里长征”的第一步。

　　“期货公司在做甲醇期货推介的时候，很多投资者比较关心的是甲醇期货是否会重蹈覆辙，能不能破解‘大合约魔咒’。”张宾杰透露。

　　在期货市场中，“大合约”对中小投资者来说是一道坎，会影响一般投资者的参与热情，一般来说，合约越大市场活跃度就越低。

　　“大合约”的引入则是监管层为抑制市场过度投机行为的“杀手锏”。今年的第一个交易日，随着上海期货交易所燃料油期货新合约的挂牌，国内期货市场迎来了商品期货“大合约”时代。今年3月24日，上海期货交易所每手25吨的铅期货合约上市。其后，大连商品交易所推出了每手100吨的焦炭期货合约。不过，目前，铅、焦炭、燃料油这三个“大合约”品种交易比较低迷，交易清淡。其中，铅和焦炭期货的总成交量不足万手，流动性不足已影响到了企业参与的积极性。

　　郑商所提供的相关资料显示，甲醇期货的交易单位为50吨/手，最小变动价位是1元/吨，合约涨跌停板幅度为上一交易日结算价的4%，最低交易保证金为合约价值的6%。

　　“以目前甲醇市场价格每吨3200元计算，甲醇每手合约16000元的交易成本还是比较适中的。与铅和焦炭期货相比，投资甲醇期货占用的资金还是较少的，基本与棉花、白糖期货的每手价位相当。”中国期货业协会的一位负责人对《中国经济周刊》说。

　　甲醇期货能否破解“大合约”魔咒？张宾杰认为，下游企业参与的积极性将是决定甲醇期货能否成功的关键。

　　不过，观望情绪目前仍在下游企业中弥漫。“我们对期货不太了解，将来会不会参与还得考虑仓储、运输、交割，还有质量、成本等因素。”采访中，河南平煤蓝天化工有限公司一位负责人如是告诉《中国经济周刊》。