国有股权先是低价入股，然而投资企业启动IPO之举，却意外对外悉数转让股权，此举显然是为了逃避将股权划拨给社保，这一幕就发生在IPO即将闯关的共达电声股权变更中。

　　2008年2月28日，晟达投资、金达投资(国有股权)和荣大投资分别出资600万元、400万元和200万元认购共达有限4.89万美元、3.19万美元和1.59万美元的注册资本。

　　待2008年7月份共达有限进行股份制改革后，晟达投资、金达投资和荣大投资持股规模分别为270万股、180万股和90万股，持股成本为每股2.22元，这比起晚三个月入股共达有限的华逸投资、福暐公司和福匡公司每股4.64元的成本足足便宜了52.16%

　　然而，时隔两年后，低价入股的金达投资和荣大投资却将股权对外转让。2010年6月7日，荣大投资与太峰资产签订股权转让协议，将其持有共达电声90万股以成本价200万元的价格转让给后者。

　　蹊跷的是，荣大投资与太峰投资签订转让协议的当天，太峰资产刚刚成立，股东为张敏峰和李兰兰，两人各持股50%，与荣大投资的股东并未现重合。

　　相比较而言，国有股东金达投资将股权对外转让则大有来头。2010年8月26日，金达投资将其持有的共达电声180万股以600万元作为底价进场对外公开竞价转让，最终鑫汇投资以1720万元的价格获得了该笔股权，每股转让价格达9.56元，较金达投资每股持股成本2.22元盈利3.31倍。

　　商报记者查阅发现，金达投资和鑫汇投资颇有渊源。根据共达电声的披露，金达投资为潍坊公利国有资产经营投资有限的全资子公司，而公利国有资产经营投资有限同时还持有20%鑫汇投资股权，不过却已沦为第二大股东，鑫汇投资的第一大股东为自然人刘明生，持股比例为64%。

　　金达投资此举显然具有逃避将股权划拨社保的嫌疑。2009年6月19日，财政部、国资委等部门联合颁发《境内证券市场转持部分国有股充实全国社会保障基金实施办法》(下称《办法》)，规定股份公司首次公开发行股票并上市时，国有股东需按实际发行股份数量10%的比例，将上市公司部分国有股转由社保基金持有。

　　而早在2009年3月12日，山东省国资委确认公司原股东金达投资为国有股东，因此按照上述实施办法，一旦共达电声上市，则金达投资需将共达电声首发规模的10%划拨给社保。

　　共达电声招股书披露，该公司此次IPO拟发行3000万股，按照10%的比例，金达投资需划拨给社保300万股，而金达投资持股规模只有180万股，这意味着如果金达投资持有共达电声至上市，则须将其股权悉数划拨给社保，自己则一股不剩，可见中途转让或也是无奈之举。