周二，沪深A股大盘继续维持高位震荡，已经连续四个交易日收出高位十字星。

　　沪综指开盘2514.26点，最高2524.82点，最低2500.02点，收盘2503.84点，跌5.96点，跌幅0.24%，成交769.1亿元；深成指开盘10619.41点，最高10663.66点，最低10519.26点，收盘10541.1点，跌50.56点，跌幅0.48%，成交697.6亿元。

　　盘面观察，除了煤炭、公路桥梁、电力三个板块翻红外，其他板块皆绿。特别是前期爆炒的传媒娱乐板块重挫逾2%，房地产、钢铁、水泥等周期性权重板块跌逾1%。本栏此前提醒过，传媒娱乐板块估值普遍较高，缺乏实质业绩支撑，一定要谨慎。

　　消息面上，中国人民银行周二上午发行人民币100亿元1年期央票参考收益率报3.5733%水平，较上周下降1.07个基点，出乎市场意料。上周先是货币净投放，本周又下调1年期央票发行利率，现在央行已经从量和价两个方面开始松动货币，已经释放很强宽松信号，市场进一步宽松可期。

　　另外，国家统计局将在今日公布10月份经济数据，亦令市场关注。由于食品、农产品价格下跌，预料CPI将进一步走低，可能会首次低于6%，通胀进一步缓解。不过，国家已经明确，房地产调控不会中途放松，年底前货币政策暂时不会有太大动作。

　　虽然股市长期趋势与经济基本面一致，但是股市短中期趋势主要取决于资金面，资金对股市犹如鱼儿与水。然而，已经进入了11月份，上市公司又将面临年底资金回笼的压力，年底股市大多数时候比较低迷。

　　从技术上看，大盘日成交量柱体已经连续3个交易日萎缩，且已经逼近60日均量线，这是调整信号之一；一旦跌破60日均量线，沪指可能要回档50－100点空间。从板块上分析，从银行股开始，市场上每一个板块都已经轮炒一遍。周二，就连业绩最差亏损行业大户电力板块也补涨，这就说明市场炒作已到穷途末路，向下调整是无可避免。

　　根据本栏预测大盘将构筑“圆弧底”的推断，A股也需要回档。如果不回档，那就是V形反转了，V形反转则要求市场上必须有充沛资金为前提条件。比较之下，“圆弧底”则是在估值处于底部，而资全又不宽松情况下，通过反复折腾，维持股指在一个狭窄区间内波动，通过“时间换空间”，慢慢扭转中长期均线（如60日和120日均线），同时等待基本面好转配合。