作者：陈冉

　　和讯网消息 11月9日，证监会有关负责人出面解答四大市场热点问题，提出将进一步采取措施提升上市公司对股东的回报。对此，北京大学金融与证券研究中心主任曹凤岐接受和讯网连线指出，中国股市最缺乏的就是内部回报机制，强化现金分红应掌握在5%以上的比例。

　　“上市公司分红机制的缺乏，直接把A股变成了一个投机市场，无论是机构投资者还是个人投资者，都只能靠买卖差价获得收益。”曹凤岐说。

　　参与投资基金法起草时，曹凤岐与其他参与者达成了“基金盈利的90%分给投资者”的一致意见。“相比之下，A股就存在这样的制度缺失，而在国外，内部回报是投资者最稳定的收益来源。”

　　事实上，监管层此前也不是毫无作为，对上市公司申请再融资的，就规定其利润的30%必须用于分红。“我认为无论再融资与否，都必须拿出一定比例的利润进行分红，必须高于一年期存款利率，比如5%以上，只有这样才能鼓励投资者进行长期投资。”曹凤岐说。

　　从过往的情况看，市场上存在10年不分红的公司，也存在大量狡猾的公司，“手段多半类似于‘10股送1元（含税）’，这种安排比储蓄存款利率还低很多，应该予以打击，对于这两类公司，应该用强制分红的措施约束它们。”曹凤岐说。