上海市财政局昨天发公告称，2011年上海市政府债券将于11月15日招标，一期计划面值发行36亿元，为3年期固定利率附息债，二期计划发行35亿元，为5年期固定利率附息债。此前，上海、浙江、广东和深圳获批成为首批发行地方债试点地区。

　　“准国债”可能受追捧

　　此次发行的71亿元上海市政府债券，包括3年期和5年期两种固定利率附息债，分别为36亿元和35亿元，将于本月15日招标，16日开始发行并计息，18日结束发行；将通过全国银行间债券市场、证券交易所债券市场发行；都采用单一价格荷兰式招标方式，标的为利率，全场最高中标利率为本期债券的票面利率。公告称，对企业和个人取得的2011年上海市政府债券利息所得，免征企业所得税和个人所得税。

　　分析人士认为，由于上海率先启动自行发债，中标利率可能比较以往会有小幅上升。值得关注的是，这次发债虽然没有明确承诺担保，但财政部对地方政府发债仍代为收付，这表明背后仍有中央政府信用担保。因此，分析人士表示，投资者将地方债视为“准国债”，不会将其计入风险资本的占用，而市场现在一直对高等级信用债品和利率产品很是关注，因而，其“准国债”地位会得到投资者认可。

　　债市或迎上涨行情

　　事实上，随着近期债市的回暖，高等级信用债品和利率产品确实得到市场追捧。比如，本周二登陆市场的中国铁路第三期300亿元建设债券，继第二期创下近17倍的投标纪录后，7年期品种投标倍数仍高达13.55倍。

　　为何铁道债会受到市场如此追捧？分析人士认为，10月份以来，铁道债的发行获得了多部委的政策“力挺”，而随着债券市场形势的好转，第一期铁道债令不少机构“咸鱼翻身”，把之前城投债上的亏损都追回来了，没参与第一期铁道债的后来者才反应过来，意识到铁道债是个不错的选择。

　　正在市场发行、重点投资信用债的易方达双债增强基金经理张磊表示，今年第四季度以来，实体经济增速下降趋势明显。而随着翘尾因素消失，市场人士普遍预期通胀会在今年第四季度至明年年初持续下行，持续的紧缩政策也进入观察期，政策放松的预期已开始出现。同时，市场资金面转向宽松，在各项因素的推动下，近期债券市场可能迎来上涨行情。

　　分析人士认为，考虑到政策支持、税收优惠、市场转暖及相对宽松的资金面等因素叠加影响，上海71亿元地方债可能会被“抢购一空”。