天宫一号和神舟八号飞船相继发射成功 天宫一号和神舟八号成功进行了首次对接, 但并没有掀起很大的行情,主要原因航天股的估值相对较高, 其对产业的带动和辐射时效相对较远。

　　航天产业仍然是值得关注的产业, 本次天宫一号和神舟八号飞船仍将(可能在14 日)进行一次在光照区的对接, 然后神舟八号返回地球; 2012 年还将有神舟九号、神舟十号的发射任务,很可能在神舟十号实现载人对接, 另外天宫二号、三号将在2015 年前升空,可以说后续题材仍然丰富。预计未来将5-10 年天宫系列和神舟系列将进入密集发射期。据测算航天领域每投入1 元钱,将会产生7 元至12 元的回报,其辐射领域包括电视、通讯、遥感、农业、运输等。虽然这些辐射效应时间可能较为漫长,而且也并不全集中在航天概念股中,但是后续多次的发射仍将对航天股带来持续的刺激作用。

　　资产重组仍是航空、航天股的重要题材 航空动力已经发布公告,由于未得到上级主管部门的批复, 公司资产注入计划终止, 加上2010 年洪都航空的重组澄清公告, 航空股的重组题材受到打击。由于航空、航天背靠的集团资产仍然丰富,后续想象空间依然很大, 因此重组仍然是航空股的首要题材。

　　航空发动机仍然需求很大 随着中国J10 列装, J11 逐渐国产化,对太行 等高性能国产涡扇发动机的需求量必然大增,与之相关的太行发动机零部件生产业务将会有稳步的提高。本次航空动力虽然资产注入终止,但是由于原重组计划只增厚业绩约20%,而经过前次下跌,基本已经消化完毕, 因此航空动力仍然值得投资。

　　维持行业“看好”评级 天宫实验室的系列发射、航母建设及低空领域开放 是行业的催化剂,提请关注相关的中国卫星、航天动力、航天机电、航空动力、哈飞股份等。

　　风险提示: 航空、航天普遍估值较高。