新华网上海11月15日电（记者杨溢仁、高立）中国首期自行招标的地方政府债券——2011年第一期、第二期上海市政府债券15日由上海市政府自主招标发行。这一债券一经面市即获得业界积极追捧，中标利率接近甚至低于同期限国债估值，认购需求强劲。

　　据参与招标的交易员透露，三年期地方债的中标利率为3．10％，认购倍数为3．5倍；而同时发行的五年期品种，中标利率为3．30％，认购倍数为3．1倍。

　　对比中债数据，可以看到当前银行间3年及5年期固定利率国债的到期收益率分别为3．1504％和3．2998％。

　　“本期地方债的中标利率低于市场普遍预期，可能是需求比较大的原因，现在同期限的国债供给相对较少，所以地方债比较抢手。”国海证券固定收益研究员高勇标在接受记者采访时表示，“上海是发达地区，信用风险也比较低。”

　　此前由财政部代理发行的地方债，鉴于地方政府属性及流动性不足的限制，其发行利率一般会高于同期限标准国债10多个基点。

　　15日发行的两期地方债，其招标利率几乎等同于国债，受到各家银行踊跃认购并不出人意料。

　　不仅如此，在当前资金面宽松及利率产品供给较少的大背景下，11月以来的两次利率产品招标都十分火爆，一级市场发行利率频频大幅低于预期，并获得旺盛的认购。分析人士认为，由于资金宽松将持续，因此这种一级市场的行情也会进一步深化。

　　另外，有参与招投标的商行交易员指出：“这次上海首单地方债的发行里面，有一部分被设定为基本承销额，这更有利于发行人，主要是为了降低融资的成本，也是促使招标利率走低的原因之一。”

　　值得一提的是，随着上海地方政府债发行试点的破冰，14日晚间，广东省财政厅亦发布了特急文件，宣布本月18日自主招标发行69亿元地方债，债券同样分为3年期和5年期两类品种，额度各为34．5亿元，两类品种均由建设银行和工商银行担任主承销商，并由20家机构组成承销团。

　　“就目前来看，地方自行发债仍是财政部代为兑付，信用风险很低，也享受利息免税优惠，所以银行、保险、券商、基金都对它颇感兴趣。”宏源证券高级分析师何一峰坦言，地方自行发债试点的陆续推出，将对市场现有的城投债形成利好。

　　记者发现，自20日财政部网站披露《2011年地方政府自行发债试点办法》后，城投债收益率已出现较大幅度下行。

　　“尽管当前城投债利差仍处在相对高位，但未来随着政策的逐渐清晰，城投债利差有望下降。”国海证券固定收益分析师陈滢建议，“投资者在配置时，仍需甄别不同地区、不同级别的平台，选取信用资质较好的高评级城投债。”