中国进入工业反哺农业阶段。农业依靠自身进步将是比较缓慢的过程,我们认为工业化是农业成长的助推器。通过相关指标对比我们发现我国工农业GDP与从业、人口结构类指标已达到工业反哺农业的国际标准,我们认为我国工业化已经进入中高级阶段,工业反哺农业进入大发展期。

　　工业发达国家的经验表明农业是始终的重要产业,未来政策将走向间接扶持,土地效率和劳动效率将依次提高,同时伴随组织经营的规模化、集约一体化和服务化。世界各国农业政策虽辗转反复但变化的一致趋势是更加重视农业,这也是我们看好大农业的理由之一。日本经验告诉我们资源匮乏型国家的农业将首先依靠化学化、良种化提高土地效率,再利用机械化提高劳动效率。在这一过程中伴随着农村土地租赁比例提高,种植养殖规模化趋势将更加明显,农业经营的组织形式也将向一体化和服务化迈进。

　　农业黄金期之补贴力度加大,现代化与规模服务化。纵观农业发展史,各国政府对农业和农民的补贴与日俱增,我国从04年加大对农业扶持及农户补贴,但补贴范围和补贴结构仍有局限,从补贴金额看我国还有3000多亿元空间,预计未来补贴将向着广范围中突出重点,金额加大与结构调整相结合的方向进行。在进入工业反哺期后,农业农村的各项发展都殊途同归为农业现代化,主要表现是农业科技化、“四化”化、农村建设与农民消费升级。微观层面我们结合日本农业产业发展趋势,认为未来兼业化下土地集中后种养殖规模化将是趋势,日本农协对其国内农业生产销售的指导为我国农业合作组织的建立和农业企业服务化提供了借鉴意义。

　　投资策略:农业支持力度升温,农业现代化关注科技导向型行业,例如处于产业上游的种子、种畜禽和生物疫苗;关注农业“四化”导向型,化学化、机械化、水利化和电气化相关行业;农民消费与农村建设导向,关注具有规模效应和服务导向的禽畜和水产产业链。