本周末，股市再度下跌，浦银安盛增利分级债券基金拟任基金经理薛铮指出，正是这样的复杂环境中，债券市场存在交易性空间，而分级债基的发行恰好为投资者提供了更多受益机会。债市调整已非常充分

　　从10月开始，截至11月4日债基反弹高度达到3.49%。而分级债基A份额平均上涨1.76%，B份额价格平均上涨了20.65%，最高的上涨了近38%，表现远远优于不带杠杆的普通债券型基金。薛铮表示，从绝对收益来说，各债券收益率处于历史高位，个别品种甚至创出新高，换句话说，债市调整已非常充分，较高的票息收入使得债券配置的吸引力提高，整体投资环境明显好转，四季度是债市价值配置良机。

　　债基优异业绩证实力

　　公开信息表明，今年以来在股债双杀的困难市场环境中，截至9月30日，近一年浦银安盛股票投资主动管理能力在61家基金公司中排名第11名，三季度更是跻身第三名，整体能力进步飞速。而固定收益产品方面，截至10月21日，薛铮同时管理的另一只浦银优化收益债券基金A和C近一年来在55只同类型基金中分别排名第4位和第7位。而旗下浦银货币基金稳居前1/2。日前，浦银增利分级债基正在上海、浦发等银行券商网点发行。由于债券市场全面回暖，以及该基金产品结构的优势备受渠道关注。

　　通胀回落制胜靠创新

　　分级债券基金作为创新型基金，自2010年面世以来得到投资者热烈追捧，甚至一日售罄和比例配售现象。正在发行的浦银增利分级债基是一级债券型基金，不直接买入二级市场的股票。对于浦银增利分级债基的具体结构设置，薛铮解析，该基金封闭三年，是因为规避申赎资金对投资组合的影响，适宜投资高收益券种，而且从历史业绩显示，封闭债基表现也要好于开放式债基。此外，浦银增利A收益按照当前利率水平计算目标年化收益约为5.25%，在目前发行的分级债基中处于最高水平，很有竞争力。薛铮认为，年内通胀水平将逐步回落，这将支持债市迎来复苏。中基