中国经济网11月21日讯据 有关资料显示，截止2010年末，上市时间超过5年、且5年内从未进行过分红的个股就高达414家，连续10年以上没有分红有30多家。武汉科技大学金融证券研究所所长董登新教授今日发表博文指出，现金分红是上市公司的本份和责任，是投资者既定的基础性收益。同时他提出“按季分红”。因为，“按季分红”的分红政策，最直接地表达了上市公司对股东的诚信和责任。

　　文章指出，“按季分红”它要求公司具有极其稳定的盈利能力，更要求公司具有极强的利润预测和财务驾驭能力。否则，就会变成“放空炮”，毫无意义。事实上，A股上市公司尚无能力或尚不习惯“按季分红”。它们基本上没有透明、稳定的分红政策。

　　董登新表示，分红政策是属于公司内部的微观政策，政府无权直接强制它，但可以通过制度约束和舆论监督来导向它。比方，在上市公司再融资管制中，增加一个附加条款：近三年之内现金分红比例达不到规定比例的，不允许再融资；在年度报告中，可以要求上市公司必须提前公布下一个年度的现金分红预案，并要求在下一个年度报告中对实际执行结果不一致的原因进行解释和自责，以引导投资者更多地关注上市公司的业绩和回报，并重新回归到价值投资的正常轨道上来。不过，如果退市制度不改革，则上市公司的分红习惯就难以从根本上发生改变。

　　作者介绍：

　　董登新，武汉科技大学金融证券研究所所长

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