从分时图来看，午后开盘，两市股指延续上午尾盘的走低态势，继续缓缓下行，不断刷出日内新低，随后在13点15分止跌转为回升，13点28分突然放量回升。很明显有资金已经不允许股指下跌了，开始护盘了。

　　技术面来看的话，由于午后的回升使得股指回到了中枢内，就没有产生第三类卖点，所以午后杀跌就不会出现了。

　　资金为什么要护盘呢？

　　其实原因很简单。因为从上半年4月19日开始下跌以来，无论是大户、还是中户、还是基金等机构资金，大家几乎都是处于亏损状态的，多只基金目前甚至面临清盘的风险。

　　而马上就要进入12月份了，年底就剩一个月左右了，如果各路资金继续像上半年那样——大难临头各自飞，那2011年就注定大家都要“饿死”，而如果在这剩下的仅一个月时间里，大家齐心协力搞好吃饭行情，则是互利共赢。

　　所以，今日午后出现资金护盘现象不足为奇。同时也表明自10月24日开始的年底吃饭行情不会终结的。

　　操作上紧跟吃饭行情股

　　根据以往的年底吃饭行情的特征来看，有一点必须要注意：因为年底时间不多，而机构业绩的统计时间都是12月31号结束就开始了，所以资金在吃饭行情中的操作手法会非常凶悍，只要年报大增、成长性好、有政策大力扶持，这类股就会在年底的吃饭行情中成为机构资金强悍拉升的目的。

　　短线继续看大盘反弹

　　法国经济增长放缓，国际三大评级机构的穆迪警告可能下调其主权评级，再加上美国民主党和共和党对减赤达不成协议，欧美股市全线大跌。除了国际市场的利空外，国内新股发行仍然较快，新华人寿将于12月7日进行网上申购，A股和H股同时发行，并且11月25日将有7只新股上会，尤其是今天凤凰传媒开始申购，按照文化产业如此炙手可热，该股按照8.8元的发行上限申购成为大概率，预计冻结资金至少在5000亿元左右，给A股市场带来了不小的压力。

　　如此之多的利空并没有将大盘压垮，沪深两市收盘仅仅分别下跌了2.5个点和5.59个点。我们认为除了技术层面的反弹需求外，宏观层面的逐步变好具有强大的内在作用。像央行公布的10月份外汇占款出现了46个月来的首都负增长，净流出248.92亿元，为存款准备金率的下调进一步打开了空间。还有就是王岐山副总理昨天在成都参加中美商贸联委会时指出，不平衡的增长要好于平衡型的衰退，且明确指出经济复苏压倒一切，让人对货币政策的进一步放松有了更多的想象空间。若还有投资者认为国务院到央行的执行有一定差距的话，那么今天央行主管《金融时报》发表称，如果经济增速继续放缓，央行可能调整差别存款准备金率的计算办法，从而进一步明确了存款准备金率在12月份下调的可能性。

　　从市场走势来看，今天沪深继续缩量，形成缩量止跌的迹象，而主要为战略性新兴产业的创业板更是直接翻红，充分显示出空头的衰竭。对于市场热点方面，当前市场除了电力具有持续性外，其它板块的轮动都比较快，更多的还是个股机会。因此，我们建议大家选择一些近期出现止跌迹象的行业和个股较佳。