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“跟班小弟”变“带头大哥” 天舟文化暴涨迷局

发布时间:2011年11月23日 15:42 | 进入复兴论坛 | 来源:中国证券报 | 手机看视频


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  本报实习记者 姚轩杰

  与众多“航母型”国有上市出版集团相比,顶着“民营出版第一股”的湖南民企天舟文化(300148)更像一叶扁舟。

  然而,查看天舟文化的K线图,近一月以来,16个交易日上涨,并收出8个涨停板。整个10月天舟文化上涨幅度达到56.7%,位居当月全部A股涨幅亚军,而且远远超出申万传媒板块当月21.1%的涨幅。天舟文化从名不见经传的“跟班小弟”一下子变成了领涨文化股的“带头大哥”。

  多名业内人士对中国证券报记者表示,受到游资的轮番炒作,天舟文化早已“虚胖”。那它究竟有何魅力引无数游资竞折腰?公司的未来应向何处去,以此带动业绩进一步增长?

  游资轮番炒作

  因宏观政策的利好,文化传媒板块自10月以来整体上涨,尤其明显的是天舟文化。在十七届六中全会召开前夕,天舟文化连续4个交易日涨停,股价从13.75元飙升至20.13元,截至11月22日,股价已涨到27.45元。

  但天舟文化在传媒行业表现并不起眼。有投资者指出:“首先,它是做青少年教辅发行的,与中南传媒、时代出版等国有大型出版集团相比,存在先天弱势;其次,在文化产业的细分行业中,影视动漫、新媒体行业比出版发行业受政策限制少,市场活力更强。”

  有券商分析师给出的上涨理由是:公司流通盘小,操控公司股价所需资金额小,是游资轮番炒作的有利条件。而且,国家大力支持文化产业发展的政策背景成为游资“掩耳盗铃”之术。

  的确,一个月时间内,几乎国内所有的著名涨停板敢死队营业部都进入了交易龙虎榜席位。记者统计发现,10月13日至11月16日,有近30家证券营业部进入龙虎榜席位;11月1日至10日7个交易日内,日换手率均超过43%。其中,中信金通证券有限责任公司杭州半山路证券营业部出现7次位居榜首。

  游资也钟爱“涨停一日游”。资料显示,11月1日,华龙证券有限责任公司上海中山北二路证券营业部合计买入1276万元,11月2日累计卖出1299.8万元;11月9日,海通证券股份有限公司深圳分公司华富路证券营业部合计买入465.9万元,11月10日累计卖出474.9万元。

  北京一位市场人士分析认为:“一般的游资相对较为分散,做盘一只股票,上榜营业部往往只出现在一两个特定地域。而做盘天舟文化的游资,操作步调异常一致,一个营业部扫盘、出货,然后另外一个营业部再接盘拉升再出货,营业部几乎遍布全国,说明这部分资金实力雄厚,操盘策划周密。”

  公司谋划业务转型

  股价与实际业绩不符。公司三季报显示,1-9月公司实现营业收入为1.78亿元,较去年同期增长21.02%;归属于上市公司股东的净利润为2881.42万元,较去年同期增长11.03%。而其上市前的招股书也显示,2008-2010年营业收入保持40%-60%的速度增长,净利润保持30%-50%的速度增长。

  显然,即将上市满一年的天舟文化今年的经营情况并不如预期。另据海通证券最新研报预计,按照2012年25-30倍PE估值,天舟文化的合理价值为15-18元,其目前27元的市价已大幅偏离合理价值区间。

  事实上,天舟文化自身也意识到业绩增长乏力的危机。据天舟文化相关负责人透露,目前公司正在谋划重大业务转型。公司将于12月底召开年终会议,讨论并确定公司2012年及今后一个时期的业务重点。

  公司的基本思路是:压缩公司的现有主业青少年教辅;开发青少年教育培训业务,可能是办学校或者是研发培训课程;加大数字出版投入,侧重做内容和平台,与移动互联网终端合作;加快新媒体布局,拓展动漫、游戏、影视等衍生产品,但出于成本及风险考虑,公司不是涉足动漫、游戏设计与开发、影视剧拍摄,而是与产业链上的相关企业合作;继续开展全国化市场布局,在全国各省市寻找当地优质出版资源及合作伙伴,形成区域化子公司网络。

  但上述人士坦承,由于新业务都存在不确定性,公司今后的利润增长点还不明朗。

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