香港国泰航空有限公司（Cathay Pacific Airways Limited，简称“国泰航空”）管理层23日在分析员会议上透露，公司明年将考虑取消部份货运航班，以平衡市场对货运服务的需求及运力。交银国际23日发表报告称国泰航空2012年的收益率及毛利率面临下行风险。

　　报告指出，近期美元汇率走势逆转，将为公司2011年第4季的业绩带来负面影响。若油价持续高企、货币升值幅度较小、货运需求持续欠佳及运力快速扩张，市场对明年收益率及毛利率表现的忧虑将会增加。

　　据悉，国泰航空运力加速扩张，管理层23日称明年可用座位公里（ASK）及可用吨公里（ATK）同比将分别增长13%及17%。但货运需求则连续下降。截止2011年10月，国泰航空的ASK和ATK同比增长9.3%和8.6%，但载客率和载货率按年则分别下跌3.5%和8.7%。

　　公司高层强调，现在头等及公务舱需求仍有增长，但全球经济的不明朗因素，增添了明年的隐忧。管理层续称亚洲区内航线及来往香港及美国的航班需求仍然强劲；来往香港及日本的航线业务亦受惠于竞争对手运力削减。

　　国泰航空此前曾表示将考虑在明年二季度推出特选经济舱服务，公司称特选经济舱是一项差别化产品，提供予整个网路，旨在令经济舱乘客愿意在全费经济舱客位之上，支付20-40%溢价乘坐特选经济舱，从而赚取额外收益。

　　对此，交银国际分析师郑碧海在报告中指出，由于特选经济舱将于2012年第2季推出，虽然国泰的市场份额增加将提高载客率，但届时全球经济放缓将蚕食公司头等及公务舱产品的利润，以致收益率下降。