2011年已步入最后一个月，又是在复杂多变的世界局势中度过的一年。欧债危机的谜局从未找到最终解决方案，却不断掀起一轮轮的波澜牵动全球投资人的神经。美国经济相对平稳，逐步进入缓慢复苏，但减赤谈判破裂的消息却也造成全球股市和商品大跌。环球市场下跌，带动国内A股持续动荡。

　　前期股市连续下挫，屡创新低的指数显示市场观望气氛日益增强。投资者可以考虑及时调整资产配置策略，在弱市中更多关注相对稳健的债券市场。

　　从政策面来看，今年上半年以来的紧缩货币政策是在通胀高企、经济过热担忧以及外汇占款流入量持续居高不下背景下出台的。而目前，其基础已经或正在发生趋势性变化：年内经济和CPI下行走势非常明显，10月外汇占款也出现2007年12月以来的首次负增长，原先从紧的货币政策有必要改变。管理层定调的微调也正在加快向放松过渡。存款准备金率下调预期加强，债市新一波行情将提前启动。

　　不过，值得注意的是，在目前通胀不稳定以及经济转型的大背景下，未来政策面放松程度可能没有市场之前预期的那么强烈，同时未来放松的节奏要明显较2008年国际金融危机时慢很多。对于债市来讲，政策面的慢节奏决定了债市未来整体向上的过程可能更加震荡。

　　在这样的市场条件下，以债券精选作为产品组合投资亮点的信托产品会是不错的选择。

　　例如东亚银行即将推出的人民币信托投资产品，在目前市场出现较大震荡的情况下，以各类债券作为主要投资方向，在一定程度上降低风险的同时，有机会为投资者提供潜在的投资收益。这款产品结构简单、操作流程成熟、受托人对同类产品有丰富的操作经验。

　　与投资者个人直接在一级市场上参与投资相比，银行理财产品由专业人士精心设计，更可以跟随市场风向的变动灵活调整策略，不失为抵御市场风险、捕捉潜在收益可能的一条捷径。

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　　东亚银行（中国）财富管理部