因山东省高院决定对ST园城(600766)多宗房产、对外投资股权进行评估、拍卖，其正面临空壳化的风险。

　　ST园城2日晚间披露称，公司曾在建行烟台分行申请流动资金贷款，深圳万基药业有限公司为该笔借款提供连带责任保证，因资金紧张，公司未及时清偿该笔借款本金和利息。建行烟台分行于2009年向山东省高院申请查封了公司财产，并冻结了对外投资股权。目前，山东省高院已应建行烟台分行要求，决定对查封的ST园城部分房产及对外投资股权进行评估、拍卖。

　　据介绍，将被处置的ST园城资产包括：位于烟台芝罘区南大街261号华联商厦4-7层房产及占用范围的土地使用权；位于烟台市芝罘区世学路1号房产及土地使用权；对烟台华信管理顾问有限责任公司投资90万元，投资占比90%；广东申威药业有限公司3322万港元的投资权益(55%的股权)；对烟台新世界房地产开发有限公司投资1.8亿元，投资占比 100%；对烟台华联物业管理有限公司投资50万元，投资占比100%；对烟台汇龙湾投资有限公司投资3600万元，投资占比60%。

　　据经济导报记者了解，以上待处置资产几乎囊括了ST园城的全部资产，如果全部被拍卖，ST园城势必空壳化。

　　不过，导报记者了解到，ST园城在建行烟台分行申请的流动资金贷款为8430万元，贷款期限至2005年12月30日，即便加上这几年的利息，应还款数额也不至于要拍卖ST园城全部资产。

　　据披露，仅ST园城持有的华联商厦4-7层房产面积就有6400平方米，位于烟台市芝罘区世学路1号，房产面积为6076.24平方米，仅这部分房产即价值不菲，即便不能完全还清欠款，也应该相差不多。

　　但在建行烟台分行之外，ST园城还有多宗借款纠纷，其多年前曾向光大银行烟台分行借款本金2700万元，因到期未还被起诉，烟台市中院2005年已判决公司支付贷款本息及其他费用近2800万元，但至今未有进展；ST园城还替威海申威药业2004年在农业银行文登支行的1540万元借款及文登农信社500万元借款提供担保，两笔借款都被裁定或判决偿还，但至今未有实质进展。

　　如果在建行烟台分行处置ST园城资产之后，其他债权人也纷纷采取申请法院拍卖方式讨债，ST园城的资产将被逐渐剥离。而ST园城今年半年报显示，公司早已资不抵债，截至6月底的净资产为-4095.07万元。同期公司仅实现主营业务收入2789.95万元，净利润-759.70万元。以房地产为主业的ST园城若想渡过难关，殊为不易。