内地第二大券商海通证券（新上市编号︰06837）今起招股，董事长王开国接受访问时称，明年数年行业将现并购机会，而「走出去」的目标以具稳定现金流的零售券商为先。

　　瞄准零售券商 具稳定现金流

　　海通是次发行12.29亿H股，集资最多130亿元，当中约35%约用于扩展海外业务。

　　王称会考虑藉收购做好海通国际，但并购目标须符多个条件，包括海通须为控股股东、目标有品牌价值及客户基础、及跟海通有协同效应，让海通的股本回报率可高于行业平均。

　　王开国指零售客户券商有稳定的现金流，风险也较少，「如果收购投行，人（员工）一跑就甚么也没了，客户也带走了，花很多亿元收购，却可能是竹篮打水一场空。」所以，他认为并购对象优次为零售、机构投资者券商、投行及资产管理；而地区则先亚太、后欧美。

　　时近年尾各大新股集资，王称上市为早定的战略选择，虽然集资额或因市况不佳而少点，「但如果投资者买我们股票赚钱，都会开心点」。

　　低估资产值 「上市卖大包」

　　他又称，现时上市售价，已是严重低估公司资产值，所以「现时上市是送大礼包、大红包给投资者了。」

　　但王也称，「钱比以前更值钱，若我们于港股2万多点时上市，所有资产好贵。譬如现在筹百多亿元，可能比大牛市筹二百多亿元还值钱，因为现资产价格都下跌了。」

　　海通预测今年底的利润为31.4亿元人民币，较去年度38.6亿元人民币低。王开国称公司只是风格较保守，而海通（母公司）A股即将发布的11月财务数据，将反映全年目标提早完成。

　　王称，目前传统经纪业务贡献收入约51%，料随着孖展、期货等业务增长，该比重可于未来降至40%左右；相反，包括孖展、期货、另类投资、私募投资等收入占比，目标则由现时的约15%，逐渐增至约20%至25%。