内地第二大券商海通证券（6837），今日公开招股。集团董事长及执行董事王开国昨天在记者会上表示，海通上市估值不仅不高，而且还是以成本价定价，他称海通实际是来为香港投资者「送大礼包」。

　　对于外界对海通定价过高的质疑，王开国强调，海通此次以「成本价」上市，其实被「严重、严重低估」。

　　他解释说，海通目前资产净值达450亿元（人民币．下同），上市集资后增加至570 亿元，但目前估值仅640亿元， 「而且我们还有大量资产没有注入。」至于海通是否会将子公司海通国际（0665）私有化，王开国则表示目前没有具体计划，公司希望保持两个不同平台，来分管内地及海外业务。

　　称佣金下滑度慢于同业

　　A 股市场动荡致使海通经纪收入减少，第3 季佣金收入按年下降10%，降幅较中期时的5% 有所扩大。对此，王开国表示，海通佣金收入下滑的速度已较同业缓慢很多。他还说，海通通过其他创新业务，已在11 月提前完成全年盈利目标。据招股书显示，公司预计截至今年纯利，将不少于31.4 亿元。

　　另外，公司表示有信心，通过拓展孖展融资及资产管理业务，将股本回报率保持在高于行业水平2 至4 个百分点，王开国称这也是非常保守的估计。

　　招股书显示，海通计划将约118 亿元集资净额中的35%，用于收购海外证券公司。王开国指出，海通与中信证券（6030）对海外收购的不同在于，海通必须以控股为目标，且只关注拥有庞大客户基础的公司。

　　另有市场消息指出，上周五启动招股的新华人寿（1336），H 股国际配售部分在撇除基础投资者的情况下，已获超额认购3 倍。