以前“定向增发”是市场抢手的“香馍馍”，如今即便是优资上市公司的定向增发也沦为了“烫手的山芋”。

　　日前，宏达股份修改了增发方案，新预案公布至昨日,3个交易日中，宏达股份股价一“泻”千里。

　　股价两度“跳水”

　　宏达股份新预案，有三点受市场关注：一是宏达股份大股东宏达实业放弃了本次定向增发。二是拟增发价格由每股11.34元下调至11.15元。三是本次计划募集资金由50亿元降低为45亿元。

　　新预案公布后，12月1日，该股报收11.04元，低于增发价0.11元；2日该股报收10.68元，跌幅为3.26%，低于增发价0.47元；昨日，该股股价两度惨烈“跳水”，收盘10.22元，跌幅为4.31%，低于增发价0.93元，跌幅达8.34%。由此，宏达股份的定向增发遭遇了市场“用脚投票”。

　　公司也感到很无奈

　　昨日，成都晚报记者就“宏达股份破增发价”采访了宏达股份董秘王延俊。王延俊说：目前市场整体很弱，公司股价破增发价完全是市场行为，公司也感到很无奈。是否有进一步调整本次增发价格的可能性？王延俊说，目前公司没有这方面的考虑，要等本次增发预案上了股东大会以后再说，相关时间还没有具体安排。

　　六大因素引发宏达破增发

　　宏达股份究竟为何破发？昨日华西证券分析师蒋竞松认为有六大原因，一是近期市场低迷，很多增发个股都跌破了增发价格。二是市场普遍不看好未来半年的经济增速。三是大小非减持增加，限售股解禁将迎来高峰。四是年底融资加速，二级市场失血严重几近休克。五是有色行业成为经济增速大幅下滑的重灾区。六是宏达业绩一直欠佳估值较高。

　　观察

　　今年定增频频破发

　　参与机构账面浮亏严重

　　今年以来，定向增发股频频“破发”，凸显出当下市场低迷的困局。

　　当市场持续走弱的时候，破发、破净现象会增多。今年以来共有234家上市公司公布了定向增发预案。截至9月14日收盘，公布定向增发价格的84家上市公司中，有26家公司二级市场的股价低于其增发价格，占比约为30.95%。

　　此外，今年参与定向增发的机构“稳赚不赔”已成为奢望。比如今年3月22日实施完增发的顺络电子，当时的发行价格为23.80元/股，而截至昨日该股收盘价为14.43元，其间跌幅为39.37%。据查四川信托申购280万股，申购股份解禁日期为2012年3月23日，目前，四川信托参与顺络电子增发的账面浮亏2623.6万元。