继上周人民币兑美元即期市场汇率连续三天“跌停”后，昨天，人民币对美元即期汇价早盘一开盘便触及当日中间价千分之五的跌停板位置6.3666，连续第四天盘中触及跌停板。人民币即期汇价屡现跌停，究竟是升值预期逆转？还是正常回调？

　　内外因素促大幅波动

　　有交易人士表示，近期即期市场人民币一开盘便触及当日交易区间下限，主要与市场汹涌购入美元有关。一方面是市场看好美元的持续走强，也不排除一部分热钱购汇后出逃的原因。不过，市场分析称，这或许仅是表面现象。近期人民币即期市场的大幅波动，不可忽略的背后因素是人民币升值预期的减弱。近期海外看空人民币的依据愈演愈烈，外部原因是欧债危机恶化，令美元上涨，其余货币都在跌，内部原因则是经济增速下滑和出口前景的恶化等。

　　连续下跌之前有先兆

　　人民币的这一轮贬值事发突然，但并非没有先兆。这轮贬值始于上周，当时有研究员表示，由于政府正在努力避免经济的严重下滑，中国可能将对人民币的汇率政策做出大调整。在11月的第二周，央行行长周小川也曾透露不排除人民币贬值的可能。因而，此番人民币连续下跌，被很多人视为人民币或将贬值的信号。

　　有分析称是正常回调

　　不过，也有一些人士表示，市场对于近日的人民币汇率变动的解读似乎有些过火。中国社会科学院财贸所所长裴长洪认为，作为宏观政策调整手段，人民币汇率对于美元汇率的回调是完全正常的。因为自2005年以来人民币对美汇率已升值超过20%。数据显示，人民币是今年所有新兴市场货币中唯一兑美元升值的货币。