野村证券经济学家Jens Sondergaard最新发布研究报告指出，欧元区的经济前景“非常不明朗”。野村的基本预期是欧元区2012年将温和衰退，但欧洲央行强有力的货币政策（可能是某种形式的数量宽松操作）将确保没有成员国退出欧元区。

　　但野村也设想了欧元区可能出现的一系列更糟糕结果，从一个或几个成员国退出欧元区到债务的无序或“硬性”重组，但欧元区保持完整。所有这些更糟糕的结果的共同点为：金融状况恶化，主权债务利差继续扩大；破产银行被国有化，从而对政府财政造成更多压力；家庭和企业信心更快下滑，并在很长一段时间低位徘徊；欧元区内部的贸易纽带可能受到沉重打击，特别是如果有成员国退出欧元区的话。

　　报告指出，总体而言，从成员国退出欧元区到债务无序重组等各类事件都会导致欧元区局势严重恶化。假设这样的结果会使得欧元区金融状况出现与雷曼兄弟破产后美国类似的局面，那么欧元区的GDP降幅至少与2008-2009年相当。黄继汇