11月29日，申银万国分析师撰写了名为“终端创新，穿透式HMD新品发布”研究报告，文章以全球知名供货商Epson的视频眼镜终端创新产品--透视型头戴显示器(Head-mounted Display，HMD)「MOVERIO BT-100」为引子，对当前视频眼镜行业做了详尽的分析。

　　文章从技术发展趋势、能源利用效率、实用性等方面对穿透式HMD产品及未来的穿透式视频眼镜行业做了分析和研究。文章认为，头戴式显示器(Head-mounted Display，HMD)虽然最初是因军事需求而开发仅用于飞行控制等方面。但是随着技术进步逐步其应用已扩展到虚拟现实VR(Virtual Reality)当中，是未来显示技术的重要发展方向之一；并且相比传统的LCD或投影显示，HMD由于影像距离人眼更近，在较小的实际面积上可以显示远大于传统显示的等效画幅，可以保证大部分光进入眼睛，能源利用率高，节电效果明显，具备更强的续航能力。对于传统的微投技术，无论是LCOS或DLP方式的微投影摸组，其发光效率难以超过15流明/瓦，结合手机的使用时间不超过2小时，用户体验一般。而HMD产品由于光学设计的不同，光利用效率远高于微投，在视觉体验、待机时间方面均胜过微投产品。从外观实用性上，穿透式HMD产品也有了革命性的差别，传统的HMD产品采用全封闭设计，实用性较差，也是视频眼镜难以普及的重要原因之一，穿透式HMD产品则有效的解决了这个问题，大大提高了视频眼镜的实用性和市场接受程度。文章还参考智能手机市场对穿透式HMD产品的市场进行了预测分析，认为未来市场空间巨大，在国际品牌厂商的耕耘开拓下可以达到70亿元。

　　无独有偶，作为国内具备深厚的光学加工积累和完整的微投模组生产能力的水晶光电在11月30日晚发布澄清公告，否认了“应用于穿透式视频眼镜的光学及微型投影模组”不日就将投产的传闻，但，水晶光电也同时表示对于该产品的研发在半年内即可完成，并在通过国外公司的送样认证后，该项目就将进入批量生产阶段。据了解，水晶光电主要从事光学低通滤波器、红外截止滤光片、红外截止滤光片组立件、投影机散热板及光学窗口片等产品的生产和销售，并间接为苹果等几家全球手机生产厂商供货。在全球手机、照相机、摄像机等领域均有着一定的影响力。据水晶光电三季报显示，公司2011年前三季度实现营业收入3.19亿，同比增长38.1%；实现营业利润1.14亿，同比增长46.3%；归属母公司的净利润9673万，同比增长41.7%，每股收益0.84元。

　　根据申万的研究报告我们可以预见，未来几年穿透式视频眼镜行业必将迎来开拓发展期，而作为在相关零部件中拥有核心技术的国内企业，水晶光电能否既苹果产品供应商后成为穿透式视频眼镜行业发展的又一个受益者亦或者是成为真正的游戏主角呢？让我们拭目以待！