周二两市大盘整体呈现平开后窄幅震荡的格局，深证成指再创调整新低。截至收盘，上证指数收阴十字星，深证成指收阳十字星。在经济下行担忧日益加剧且国际资金外流风险加大的背景下，基于货币政策变化的反弹持续性堪忧，市场反转行情的到来还需经济见底的确认。目前，在深成指创出新低的情况下，大盘有再度考验2300支撑的可能。

　　热点匮乏个股活跃度下降

　　昨日盘中热点匮乏，个股活跃度明显下降，板块处于多数上涨状态，其中，传媒娱乐、环保、医疗器械、船舶制造板块领涨，上涨幅度均在1.1%以上；而陶瓷、摩托车板块领跌，下跌幅度均在1.2%以上。沪指报收于2325.91点，下跌7.32点，跌幅0.31%，成交426.3亿；深成指报收9586.94点，虽上涨了0.86点，但盘中仍刷新调整新低，涨幅0.01%，成交408亿；两市合计成交834.3亿，与上一交易日量能稍有萎缩。

　　文化传媒股将迎历史性机遇

　　文化传媒板块午后崛起。截至收盘，文化传媒板块强势涨2.50%。板块内个股近乎全红。四季度以来，文化传媒板块受政策利好推动，股价普遍大幅上扬，成为A股市场最为抢眼的板块之一。根据行业预计，2011年文化娱乐产业的市场规模将达到985亿元，首次逼近千亿大关，相比2007年增幅近300%。2012年，产业规模将超过1200亿，保持超过20%的复合增长率。显然，文化传媒行业将迎来历史性的投资机遇。国家级政策支持的进一步细化，将转化为行业和公司的实质利好，成为2011年重要投资线索，同时将激发传媒文化板块迎来黄金十年。因此，建议投资者对该板块给予适当关注。

　　11月创业板高管掀套现高峰

　　从消息面来看，1、本周新股市场依然波澜不惊，仅有三只新股进行网上申购。其中周三发行的华昌达（300278）来自于创业板，而荣之联（002642）周四即将登陆中小板，两只新股合计拟募资为5.2亿元。本周最受瞩目的一只新股无疑是周三将要登录沪市主板的新华保险（601336），募资规模将达44.39亿元。2、经历了短暂的反弹之后，11月份A股市场整体呈现震荡下行的走势，股市的低迷加剧了小盘股高管减持行为。统计显示，11月份中小板、创业板的258位高管蜂拥抛售股份，套现金额合计29.87亿元，创下年内月度新高，是这些高管2010年年薪的42.61倍。3、在钢价下挫、矿价坚挺的背景下，我国钢铁行业盈利水平跌至历史最低水平。中钢协最新统计数据显示，10月份77家大中型钢企中有25家出现亏损，行业销售利润率仅为0.47%，利润仅13.75亿元，环比下降82.6%。

　　政策带来的反弹没有持续性

　　从技术上看，大盘指数杀跌收小阴线，日线KDJ再度死叉。技术上看，大盘有再度考验2300支撑的可能，尤其是在深成指创出新低的情况下。

　　整体来看，上周在国际板推出的传闻下，B股拖累A股大幅下跌，虽然随后央行宣布下调存款准备金率，但是市场的反应并不是非常乐观。在经济下行担忧日益加剧且国际资金外流风险加大的背景下，基于货币政策变化的反弹持续性堪忧，市场反转行情的到来还需经济见底的确认。

　　操作上，建议投资者尽量多看少动，更多的是跟踪观察市场正在酝酿的可能成为后期热点的蓄势动向，伺机准备介入。

　　北京首证