□ 深圳商报记者 高宇飞

　　昨日沪深股市呈现触底反弹、冲高回落走势。两市早盘低开，随后震荡下挫，在造船和券商板块弱势调整的拖累下，深成指盘中再创调整新低，沪指跌破2307的前期低点，创出今年新低2302点。大盘破位后，抄底资金入场，股指双双出现快速反弹，午盘前翻红。午后，两市未能延续反弹势头，股指震荡下滑，阴线报收，成交量较昨日明显放大。至收盘，上证指数报2329.82点，跌2.91点，跌幅0.12%，呈现一根带较长上下影线的十字星，成交492.2亿元；深成指报收9580.52点，跌25.73点，跌幅0.27%，成交483.4亿元。另外中小板指涨幅0.07%，创业板指涨幅0.85%。

　　机构分析师在接受记者采访时表示，从大盘的技术形态上看，上证指数创出今年新低后，日K线形态被破坏。虽然未来多方还有机会展开反击，但如果没有基本面的配合，力度将非常有限。

　　四大因素抑制大盘走势

　　昨日在大盘反弹之际，资金追高意愿淡漠，弱势十分明显。市场人士认为，目前有四大因素困扰着A股市场。

　　首先，社科院在北京发布年度宏观经济预测，预计2011年我国GDP全年增速将达9.2%；2012年GDP增长率在8.9%左右。经济增速回落无疑是昨日股指再创新低的主要原因，对国内A股市场构成中长线的利空影响。

　　其次，中国人民银行12月8日公开市场操作，发行60亿元3个月期央票，收益率维持8月19日以来的3.1618%不变；进行了91天正回购操作300亿元，利率维持8月18日以来的3.16%。此次净回笼创8个月最高的主要原因是央行刚刚上调准备金率，说明央行仍以稳健的货币政策为调控重心，这对于寄望于政策面支持的A股市场而言，无疑是对投资者信心的沉重打击。

　　再次，近期市场当中颇为关注的人民币汇率连续7日触及跌停板。体现出短期外资大举做空中国，纷纷流出中国市场。

　　最后，短期欧洲债务危机一直还处于不确定状态，周四标普或下调欧盟AAA信用评级，让欧洲债务危机再度呈现持续蔓延的趋势，投资者担忧全球经济二次探底，信心大受打击。

　　另外，周五即将公布11月份的宏观经济数据，中央经济工作会议也将在下周召开。虽然市场有着良好的预期，但不确定因素仍然较多。短线观望的氛围显得较为浓厚，场外资金选择持续观望，这些都不利于大盘的走好。

　　短线风险大于机会

　　昨日沪指刷新前期2307点的低点后随即拉升，技术上初步形成不破不立的运行趋势，但是从盘中市场的表现来看，行情依旧没有形成强势反弹格局。虽然符合政策规划的导向的传媒娱乐、水利基建、三网融合、卫星导航等个股表现突出，但是金融、石油、有色等权重类板块仍然按兵不动，无所作为。在此背景下，多数分析师仍看淡后市。

　　广发证券分析师认为，大盘数次创出新低后的反弹延缓了股指的调整进程，阻碍了风险的集中释放，从而使得探底之路更为漫长。目前全球经济下滑成为共识，股指并不具备大幅反弹的空间，再加上欧盟峰会和中央经济工作会议精神的不确定性，近期股指仍将维持弱势状态，只不过市场重心的下移会使得创新低成为常态，不经历一次大跌形成风险集中释放之前，股指难有大幅反弹的契机。

　　“深沪两市双双破位前低，离熊市周期20%的年度下跌线仅一步，如果成功破位，A股或将展开较长时期的熊市运行特征”，九鼎德盛分析师称，短期市场有可能在2300点附近出现一定的自救运行。但投资者必须注意的是，由于前期股指持续杀跌，赚钱效应一度消失，使得外资热钱、主力庄家都纷纷抛售出局。目前个股就已经开始出现严重分化，只有那些质地优良、年报业绩大增的品种出现迅速反弹，相反那些长期弱势的垃圾股、大熊股都无动于衷，它们的解套将遥遥无期。

　　中证投资分析师从技术角度分析，沪指在2300点上方连续横盘震荡了3天，三颗星线呈现出高点逐渐抬高，低点逐渐降低的走势，分钟图上更是清晰显示出喇叭口整理的态势。由于目前股指出现较低位置，如果周五或下周初大盘能够放量打破喇叭口整理的魔咒，则大盘阶段性反弹值得期待，上行压力在60日线和2450点附近；相反做好大盘在2300点下方继续挖坑的准备。