中国证监会12月9日晚间公告，主板发审委定于12月14日召开2011年第279次发审委工作会议，审核桑夏太阳能股份有限公司首发申请。桑夏太阳能此次计划发行2764万股，发行后总股本11055万股，拟于深交所上市。公司主营业务为太阳能热水器、太阳能热水系统等太阳能热利用技术产品的研发、生产和销售。

　　公司招股书提醒广大投资者注意四大风险，具体包括市场竞争风险、税收优惠政策性风险、实际控制人的风险和家电下乡政策风险。

　　市场竞争风险

　　行业竞争分两个阶段，第一阶段为整合阶段，表现为如下三个方面：（1）太阳能热水器呈现比燃气热水器和电热水器更有优势的增长态势，占据了半数以上的热水器市场份额；（2）质量、服务没有保障的无品牌或杂牌的太阳能热水器退出市场，给优势企业提供了市场空间；（3）劣势企业无缘出口市场，出口市场成为优势企业又一个成长空间。第二阶段为寡头阶段，优势企业为成为行业垄断者开展的白热化竞争，表现为全方位的要素竞争，在质量、服务等差异不大时，价格成为竞争的重要手段。目前行业处于竞争第一阶段，由于成长空间较大，优势企业之间价格竞争压力较小。但未来几年后随着行业整合的完成，存在竞争压力逐步增大的风险。

　　税收优惠政策性风险

　　2008年11月，根据《高新技术企业认定管理办法》（国科发火[2008]172号），公司被认定为高新技术企业，享受15%的企业所得税优惠税率，优惠期为三年。2008年、2009年、2010年公司获得的企业所得税减免额分别为137.66万元、331.43万元和423.28万元，占公司净利润的13.86%、13.80%和11.11%。根据2011年9月29日，江苏省高新技术企业认定管理工作协调小组发布的《关于公示江苏省2011年第二批复审通过高新技术企业名单的通知》（苏高企协[2011]14号），公司通过复审，将再享受三年优惠政策。三年后需要重新申报认定高新技术企业，如果公司丧失享受优惠政策资格或政策变动，将对公司的业绩产生一定程度的不利影响。

　　实际控制人的风险

　　公司实际控制人为赵峰、赵飞兄弟二人，本次发行前，赵峰、赵飞通过直接和间接持股方式合计持有公司发行前92.63%的股份。本次股票发行成功后，赵峰、赵飞合计持有本公司股权比例为69.47%，仍为公司的实际控制人。虽然公司通过采取制订实施股东大会、董事会、监事会议事规则、建立独立董事制度等一系列措施，完善公司法人治理结构，但实际控制人仍可以通过行使表决权影响公司生产经营和重大决策。

　　家电下乡政策风险

　　2009年，国家将太阳能热水器纳入全国家电下乡政策范围，农村居民购买太阳能热水器享受财政补贴，国家每年通过招标方式确定纳入该政策的产品。公司虽然为行业知名企业，太阳能热水器产品也连续在2009年、2010年、2011年三次中标，但考虑到家电下乡政策的延续性以及每年的招标条件可能发生变化，如果该政策取消或公司不能保证连续中标，均可能影响公司业绩。