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未来城镇化水平提高和当前经济周期将利于大众品需求
理由为:城镇化的演进使得农村居民消费习惯向城市居民靠拢;城镇化带来公路等基础建设,有利于大众品突破地域消费限制;大型商场和购物中心建设,进一步实现消费“便捷性”和“规模化”;城镇化有利于提高农村居民收入;明年上半年物价和经济双下行,大众消费品可获得较好表现。
大众品投资主线:成本下降+需求提升+市占率提高+股价超跌反弹
成本角度:寻找子行业上游原料成本有可能下降,尤其是原料占成本比高且产品议价能力强的子行业毛利率反弹幅度大;需求角度:销售或具备爆发力的公司;行业角度:行业市占率提高是优势品牌企业必经途径,其决定产品的定价权;股价角度:今年以来跌幅靠前,但基本面将好转的公司。
风险提示
原料成本的下降的速度低于预期。
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