央行昨日发行了380亿元一年期央票，发行利率仍持平于3.4875%。此外，央行还进行了350亿元28天期正回购操作，规模较上周减少150亿元。本次操作回笼资金共计730亿元。

　　本周到期资金量共计130亿，其中，央票到期30亿，正回购到期100亿元。由此，本周央行提前锁定净回笼。这已是央行在公开市场操作连续第三周净回笼。

　　针对本周央票发行量小幅下降120亿元的情况，一位券商分析师对记者表示，上周以来资金价格微升，且本周到期量仅130亿元，再加上中小行缴准，资金面总体稳定但略微紧张，市场对央票的需求受到一定影响，因此发行量小幅下降符合市场预期。

　　根据Wind数据，若是不计入本月两次28天正回购，2012年1月公开市场到期量仅有410亿元，为2006年以来最低。

　　兴业银行首席经济学家鲁政委指出，央行连续两周进行28天期正回购操作，是向1月中旬，即元旦后春节前平滑资金之举，部分缓解春节前流动性的紧张。他还表示，春节前有再度下调存款准备金1到2次的空间：“下调1次是大概率事件。假如各种不利于流动性的因素叠加在一起，同时发生，不排除下调2次的可能性。”

　　这些对流动性不利的因素包括：央行连续大规模发行央票并采取正回购操作，春节前企业和个人几千亿的提现需求，外汇占款继续减少。

　　招商证券金融行业研究董事罗毅在研报中指出，今年来货币乘数不断下降，外汇资金持续流出，且临近年末银行体系资金需求量大，为降低市场的流动性风险，监管当局春节前有再次放松流动性闸门的需要。

　　昨日，上海银行间同业拆放利率的不同期限品种间互有涨跌，隔夜利率上涨0.38个基点、1周和2周分别下跌4.17、8.33个基点，1月期则上涨3.80个基点至4.9194%。