证监会急搬救兵，养老基金、住房公积金要进入股市，从这些资金的性质来看，赚钱倒是次要，首先不能亏钱，于是，投资者的底部幻想可能还要泡汤。养老、住房公积金入市可能会是望梅止渴。

　　证监会的意愿是希望股市在不停发新股的情况下，还要止跌企稳，能反弹最好，至少不要继续走低。这样的愿望，有点像物理学上的永动机。养老、住房公积金的钱，到底有多少能进入股市，这本身就是未知之数，但源源不断地新股发行，早晚也会把这些许的资金消化殆尽。

　　证监会让养老、住房公积金入市，相关管理机构适当买点股票也并非不可能。但是要让人家下血本大肆买股，必须要有一个前提，那就是他们的买盘能够营造真正的股市超级底部，而不是昙花一现的反弹。现在的市况，养老金们未必能有这样的把握。

　　从当前的经济环境看，虽然表面看很多股票的市盈率已经很低，但如果欧债危机传导到国内，致经济增长减速，那么目前很多低市盈率股票的业绩很可能会快速走低，届时市盈率将会重估，当前的股市点位未必能够成为历史大底。

　　投资者等政策，养老金们也肯定会等政策选择入市时机，没有终止新股发行，谁也不敢说股市的供求关系能有显著改变，就算养老金、住房公积金真的能砸进股市4万亿元，或许短期推动股市上行一段时间，但随着越来越多新股的发行，这些资金最后还是会感到力不从心，投资者被套之后，社保基金也会套牢。

　　其实，养老、住房公积金投资股市，并不一定要直接从二级市场购买股票。他们大可在大盘股上市前事先投资，譬如低价认购红塔集团股票，然后再让红塔集团实现IPO；再或者在蓝筹股低价增发的时候通过增发获得廉价筹码；再或者通过认购上市公司可转换债券来回避投资风险。这些投资渠道，都比直接买入A股更好，如果这些不能亏钱的资金直接买入股票，很可能就是意思意思而已。

　　作为普通投资者，可以通过两个指标来衡量大资金对后市的预期，一是封闭式基金折价率有没有收敛，这表明长期资金是否具有入市的兴趣；二是股指期货远月合约升水是否扩大，这表明长线买盘动能是否充足。（周科竞）