经济增速放缓并不意味着股市必定下跌。长期治市是一项艰苦的任务，但是更是一项意义深远的工作，唯有标本兼治才能治世，唯有治市才能从长远救市，唯有从长远救市才能从根本上稳定股市，唯有稳定股市才能真正地稳定民心，才能彻底实现稳定中国经济的需要。

　　第一，改革新股发行体制，实行监审分离。新股发行、上市节奏过快的根本原因，在于新股发行过于行政化，在新股发行中只见“人治”，而不见“市场”；当前核准制的实质，是监管部门的行政垄断和行政审批。因此，变核准制为“注册制”，将对公司的选拔交于市场，施行监审分离，由证监会行使监管职能，将审批权力下方给券商等各中介机构，不仅能有效地降低审批环节的门槛和成本，而且只有建立在监审分离基础上的市场化询价机制才能够正常地发挥作用。

　　第二，创业板不能成为“创富板”。创业板市场必须完善对高管减持套现、辞职的监管政策，使创业板真正发挥服务于中小企业的作用。

　　第三，提高中等收入者的比重。中央经济工作会议提出，要“把扩大内需的重点更多放在保障和改善民生、加快发展服务业、提高中等收入者比重上来”。所谓中等收入者，可以理解为中产阶级，中产阶级是推动社会进步的动力，是社会稳定的基础。中产阶级同样和股市密不可分、相辅相成。通过股市可以造就中国的中产阶级队伍，通过让股市成为中产阶级财产性收入的主要来源，成为连接中产阶级和经济的直接纽带；当中产阶级成为股市的中坚力量时，受过良好教育的中产阶级在投资方面也将表现得更为理性，股市的运行质量也会随之提高。要让中产阶级成为我们这个社会和股市的中坚力量。

　　第四，完善退市制度，特别是创业板退市制度。通过完善立法，建立切实可行的责任追究机制等，来加强公司退市时对投资者的保护力度。

　　第五，积极发展场外市场。发展场外市场，是构建我国多层次资本市场的关键一步，也是我国经济转型的内在需求。

　　(作者为北京工商大学证券期货研究所所长)