《证券时报》12月27日机构视点汇总：

　　大同证券(博客,微博)：预计明年有两波上涨行情

　　大同证券2012年度投资报告会日前举行。大同证券认为，2012年A股市场运行特征有望呈现震荡上行态势，预计将有两波明显上涨行情：1月份大盘在流动性改善的背景下将出现超跌反弹，市场将呈现普涨行情。8月左右，大盘在宏观经济数据改善的引导下，将展开新一波的上涨行情。

　　银河证券：反弹可期 力度有限

　　银河证券日前发布研报称，首先，从经济来看，市场对长期下台阶似乎形成共识，但这不代表经济就会从巅峰垂直下落。其次，从市场自身来看，投机交易、内幕交易的打击是为了市场更加健康，而不是为了打死市场。第三，从资本市场政策看，有利于市场的政策很多，只是被负面因素压制而已。第四，从资金角度看，年底结账资金可能已经告一段落，机构投资者为年终排名适当拉抬重仓股也是可能的。上述因素对股指走势会形成一定支撑。

　　平安证券：四大信号监测反弹

　　平安证券日前发布研报认为，经济增长风险是市场压制力量，而资金改善是市场向上动力。

　　平安证券建议关注推动市场见底回升的四大信号：宏观层面，监测M1同比增速和信贷投放规模，一旦M1增速见底回升，信贷投放开始加速，市场将具备反弹的流动性条件；微观层面，监测企业库存变化和上市公司现金流，一旦企业库存压力见顶和现金流状况趋于改善，反弹的基本面压力将有效缓解。

　　海通证券：悲观情绪未见拐点

　　海通证券日前发布研报称，此前关于流动性短期可能改善的传闻主要有二：一是存准率再次下调，二是社保资金等“国家队”入场。但从上周的情况看，存准下调并未兑现，“国家队”资金则可能在缓慢入场。总体市场仍属弱势下跌，虽然幅度较前几周有所放缓，但悲观情绪未见拐点。

　　申银万国：收官行情或波澜不兴

　　申银万国证券日前发布研报称，周一股市低开冲高后遇阻回落，量能再度萎缩，如再调整可能酝酿小幅技术性反弹。

　　研报称，上周市场结束了单边下跌，企稳整理，不过依旧乏善可陈，量能始终未有效放大，显示市场信心依旧不足，谨慎防御为主，而且中小盘股继续补跌。申银万国认为本周有望企稳，并酝酿小幅技术性反弹。第一，随着前期单边下跌，悲观情绪宣泄，风险有所释放，极度悲观的情绪有望继续得到修复；第二，从上上周完全无抵抗的单边下跌到上周多次探底企稳，显示下方有承接力量；第三，连续7根周阴线后，股指已接近下降通道下轨，有技术性反弹要求。不过，小长假之前谨慎氛围较浓，2011年最后4个交易日可能难有大波澜。

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