12月21日，对广州普邦园林股份有限公司(以下简称“普邦园林”)绝对是个值得庆祝的日子，该公司的首发申请于当天通过证监会发审委的审核。但是，普邦园林的过会，却不见得为投资者带来了一只新的潜力股。记者查阅相关预披露材料后发现，普邦园林所处的园林景观行业竞争激烈，而该公司却似乎不但不思进取，反而逐年削弱对专利的研发力度。此外，普邦园林的募投项目也存在一定风险，未来收益尚不确定。

　　专利技术落后竞争对手

　　本网之前已在《行业竞争激烈自身毛利率偏低 普邦园林难成"绩优股"》一文中披露，园林行业竞争激烈，区域性经营特征明显。而园林行业已上市公司中，棕榈园林、铁汉生态两家公司与普邦园林的主攻市场均在华南地区。

　　记者在查阅相关资料后发现，普邦园林只有5项实用新型专利。而棕榈园林与中国科学院华南植物园签订《专利实施许可合同》，购买了一项专利的独占实施许可权，并拥有4项实用新型专利，此外，棕榈园林还有9项正在申请的发明专利，不断申请多项苗木培育相关的专利及苗木新品种，并斥资百万用于技术引进及专利购买、申请。

　　普邦园林的另一竞争对手——铁汉生态，专利成果也颇丰。共获得国家专利9项、已受理申请专利7项、科技成果登记证书4项。并拥有裸露坡面生态恢复技术等多项园林业专项技术。

　　三者相比之下，普邦园林对新技术的研发及专利的发明申请，似乎缺少热情。有行业分析师表示，专利、专有技术等无形资产是衡量企业核心竞争力及自主创新能力的标准，尤其是在园林业的激烈竞争下，专利、专有技术对企业的发展尤显重要的作用，由于园林行业公司众多，未来的发展趋势很有可能走向兼并重组，强者愈强，这种情况下，专利技术就显得尤为重要。

　　募投项目存风险

　　普邦园林的募投项目之一，是在成都、南宁、武汉和上海四地设立景观工程分公司，拟使用募集资金额为16,594.51万元。普邦园林预计在该募投项目实施的第3年，四个景观分公司合计将为其贡献营业收入35,755.73万元。但是，募投项目投产后的盈利情况真的能如普邦园林预计的那么顺利吗？

　　成都、南宁、武汉和上海四城市中，南宁地处华南，已有棕榈园林、铁汉生态两家公司强势进驻；成都地处西南，*ST大地一直侧重于西南市场。仅同行业上市公司，在这两个城市的实力已不容小觑，竞争如此激烈的地区新设景观分公司，对普邦园林而言，未来的市场竞争或将是一场“恶战”。

　　而武汉和上海两城市，虽没有上市公司将其作为主攻市场，但是据记者统计，目前拥有甲级资质且公司所在地设在上海市的园林景观公司就有4家，武汉市场同样竞争激烈，合计拥有近百家园林景观设计公司。

　　对于主战场一直在华南地区的普邦园林而言，开拓已显成熟的华东和华中市场显然难度颇高。而且，华南地区的气候和华中、华东有较大差别，适宜栽种的园木种类亦会随之发生改变，普邦园林未来或不得不培育新品种苗木。

　　在竞争激烈且较为陌生的市场开拓新业务，普邦园林的募投项目是否能带来利润尚且充满未知数，而实现招股书中预期的3.57亿元营收，似乎言之尚早。