兴业银行昨天发布了“2012年中国经济形势与政策展望”报告，认为2012年国内经济发展将取决于汇率政策和美元走势。

　　若人民币有效汇率稳定 存准率下调10次，利率不变

　　在人民币对一篮子货币的有效汇率保持稳定的前提下，从GDP同比增速来看，兴业银行预计直到明年第一季度，经济增长仍将处于回调通道之中，并将跌破9.0%达到8.5%左右。但是，预计从第二季度开始，中国经济经就将步入回升通道，最终到第四季度经济可能再度越过9.0%。全年经济增速预计在9.0%左右。在物价方面，预计明年将是同比CPI探底并缓慢回升的一年，特别是在第一季度，全年CPI则为2.8%左右。

　　兴业银行首席经济学家鲁政委表示，2012年第二季度末之前，政策将总体平稳转松。法定存款准备金率将会出现10次左右的下调，预计2012年末法定存款准备金率将会由目前的21.0%下调至14.5%左右；利率政策的操作值得期待，2012年很可能是利率市场化再度获得实质性推进的一年。

　　若人民币盯住强势美元

　　如果2012年央行选择人民币对美元汇率稳定，而美元强势(美元指数78以上)至少在第一季度末之前一直维持，那么，2012年的出口增速将下降至10.5%左右，全年GDP增速仅能勉强维持在7.5%-8.5%，经济将为浓重的通缩阴影所笼罩。鲁政委表示，从1978年以来的经济发展经历来看，每当房地产入冬和盯住强势美元同时出现时，中国经济均无一例外地出现了不可控的大幅下跌，1998年和2008年都是如此。如果2012年再度出现“双引擎同时熄火”的情况，央行将在第二季度前后不得不再次紧急出台新一轮财政刺激计划；除了信贷，发债届时将成为筹集财政投资配套资金的主要方式。准备金率也将多次调整，并且第二季度前后也将降息。 本报记者 陈春林

　　■相关新闻

　　人民币兑美元汇率 盘中创17年来新高

　　12月26日，人民币兑美元汇率一度飙至17年来最高点，主要归因于市场揣测决策层将容忍通胀，以阻止国际资金外流。中国人民银行昨将人民币兑美元汇率中间价调高0.07%，至6.3167元人民币兑1美元，人民币连续第2天走高。中国外汇交易中心报道，北京时间上午10时22分，人民币兑美元扬升0.12%，报6.3290元人民币兑1美元，创下1993年底统一官方与市场汇率以来最高水平。

　　据环球外汇网