分析师认为宏磊股份能保发，对卫星石化看法不一

　　卫星石化（002648）、宏磊股份（002647）今日将登陆中小板。券商人士指出，这两只新股的估值不算高，但盘子都比较大，且卫星石化的发行价格达到40元，是近期新股中首发价格最高的一只。在这样的市场情况下，卫星石化很容易出现破发。宏磊股份的绝对价格较低，预计上市首日不会出现破发。

　　卫星石化（002648）

　　券商预测价格区间33.55－58元

　　卫星石化公司的主要产品为丙烯酸及酯类产品和其下游高分子乳液产品。该公司今日有4000万股新股上市。机构对于该新股的看法出现了分歧，有券商分析师给予卫星石化最高估值将近60元，但也有研究员给出了最低33.55元的最低预测。

　　海通证券石化与基础化工行业分析师邓勇指出，卫星石化已经建立了以丙烯为原料生产丙烯酸及酯、下游高分子乳液和高吸水性树脂材料，以及甲基丙烯酸、颜料中间体的主营业务架构，成为国内少数具备全产业链的丙烯酸及酯和功能性高分子材料的规模化生产商之一。

　　“通过此次募集资金项目的实施，卫星石化在现有丙烯酸及酯产业链的基础上，进一步完善丙烯酸酯类产品结构，丰富下游高分子乳液、SAP等功能性高分子材料品种，强化产业链整体竞争能力，同时相对独立的颜料中间体业务有助于平滑不同行业波动给公司经营业绩造成的影响。”邓勇也提醒到，卫星石化存在原料和产品价格波动的风险，同时，下游行业需求变动以及行业周期性也对公司构成风险。

　　邓勇预测：“卫星石化2011－2013年每股收益分别可以达到3.05元、3.46元和4.05元，根据行业可比上市公司估值分析并综合考虑公司在行业的竞争优势，我们给予公司合理价值区间33.55－42.70元，对应2011年11－14倍的市盈率估值。”

　　安信证券首席行业分析师刘军则认为可以给予卫星石化更高的估值。他表示，应该给予卫星石化2011年15－17倍的市盈率，对应的价格区间为46－52元。“推算卫星石化2012年的每股收益为3.85元，给予公司13－15倍的市盈率，那么，相对应的股价区间为50－58元。”

　　宏磊股份（002647）

　　券商预测价格区间11－21.06元

　　宏磊股份今日有3383万股新股上市。该公司是国内全系列漆包线和高精度铜管材产品的大型专业生产商。

　　海通证券钢铁行业高级分析师刘彦奇表示：“宏磊股份专注于高精度铜管细分市场，是国内无缝高翅片铜管和空调制冷用蚊香盘管的重要生产基地之一，拥有特种漆包线、微细漆包线和常规漆包线等全系列产品，在中小型电机行业具有明显的优势。”

　　刘彦奇结合宏磊股份的产能投放进度，以及对未来经济的判断，预计宏磊股份2011－2013年的每股收益分别为0.55元、0.78元和0.99元。参照可比公司，给予宏磊股份2011年20－25倍的市盈率估值水平，对应合理估值区间为11－13.75元。

　　东兴证券有色金属行业首席分析师林阳认为，宏磊股份本次的募投项目能扩大公司的产能，同时能提升公司的技术含量，给予15.19－21.06元的估值区间。

　　中信证券称：“宏磊股份2011－2013年摊薄后的每股收益分别可达到0.67元、0.81元和1元，考虑到公司所处行业竞争激烈，给予公司2012年市盈率区间为15－18倍，对应公司的合理股价为12.15－14.58元。”