汽车和零部件行业：拉动内需再次选中节能汽车

　　【汽车和汽车零部件行业研究报告内容摘要】

　　国务院常务会议决定补贴60亿支持节能汽车，拉动200万辆节能汽车销量

　　国务院总理温家宝16日主持召开国务院常务会议，讨论通过《国家基本公共服务体系“十二五”规划》，研究确定促进节能家电、汽车等产品消费的政策措施。会议研究了在“十二五”时期促进节能汽车等产品消费的政策措施，决定安排60亿元支持推广1.6升及以下排量节能汽车。

　　以目前每辆节能汽车3000元的补贴标准，60亿元的预算可以拉动200万辆节能汽车销量。

　　此外会议还决定安排财政补贴265亿元，启动推广符合节能标准的空调、平板电视、电冰箱、洗衣机和热水器，推广期限暂定一年；安排22亿元支持推广节能灯和LED灯；安排16亿元支持推广高效电机。政策回顾：上一轮刺激政策的主要措施是购置税减半和节能汽车补贴在

　　应对2008年金融危机的过程中，在汽车行业先后实施的刺激政策中，针对1.6升及以下排量乘用车的刺激政策主要有2条：1)购置税减半：从2009年1月20日至2009年12月31日按5%税率征收，从2010年1月1日至2010年12月31日按7.5%税率征收；2)节能汽车补贴：从2010年6月1日开始对节能汽车补贴3000元/辆，从2010年6月30日至2011年5月13日，三部委先后公布了6批节能汽车推广目录。政策演变：保有量高速增长使得2011年行业政策由支持转变为略偏负面

　　但随着国内汽车销量从2008年的935.6万辆飙升至2011年的1804.4万辆，汽车保有量的迅速膨胀给交通和能源带来了巨大的压力，从而使得国家对于汽车消费由大力支持转变为略偏负面，除了北京等地出台限购政策外，全国范围内的消费刺激政策大幅缩水：1)购置税：从2011年1月1日开始恢复至10%的税率；2)节能汽车补贴：从2011年10月1日开始，将纳入补贴范围的节能汽车门槛提高，百公里平均油耗从6.9升降低到6.3升，废止前六批目录，并于2011年10月19日公布了仅有49个车型的第七批节能汽车推广目录。

　　政策解读：经济增速下滑背景下乘用车又一次被刺激消费政策选中

　　此次安排60亿元支持推广1.6升及以下排量节能汽车，我们认为对于汽车行业政策的意义在于：1)在经济增速下滑的背景下，乘用车再次被选中成为拉动国内消费的突破口，与3年前相比，只是另一个刺激对象由房地产变为家电；2)在汽车保有量高速增长所带来的问题中，显然能源问题的严重性要高于交通问题(堵车)，对节能汽车实施补贴，有利于推广先进的汽车动力总成技术，从而在中长期的维度上有助于缓解汽车行业带来的能源问题。因此补贴节能汽车，“既能稳定增长、扩大内需，又能促进调整结构、节能减排”。

　　房地产和汽车是社会零售总额中占比最大的两项，而中外汽车行业的发展历史又都表明，乘用车的需求具有较高的弹性，因此无论是政府的减税或补贴，亦或是如北美地区整车企业的折扣促销，都能在较短的时间内对销售起到立竿见影的效果。因此在经济增速下滑的背景下，乘用车很幸运地又被刺激消费政策选择，只是囿于交通和能源的压力，此次刺激的力度远小于家电〃(证券时报网)