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新华保险(601336)中报前瞻:净资产大幅提升,NBV负增长
新华保险 601336 银行和金融服务
研究机构:东方证券 分析师:金麟 撰写日期:2012-07-11
财务与估值
我们预计公司2012-2014年每股收益分别为1.03、1.29、1.35元,当前股价33.99元,隐含2012年NBM为10.4倍,P/EV为1.9倍。15倍NBM对应目标价37.00元,维持公司买入评级。
风险提示
新业务价值增长下滑,A类浮亏进一步扩大,年底小非解禁。