旅游：需求旺盛态势仍将持续 荐7股

　　国内新一轮景区涨价潮已经闻风而动。四川省发改委近日发布峨眉山风景区门票价格调整公告，峨眉山景区门票调整为旺季185元/人次，上涨35元/人次；淡季110元/人次，上涨了20元/人次。

　　从今年4月份以来，全国多个地方风景区宣布上调门票价格。例如，河北省赵云庙景区、赵州桥、隆兴寺、江西省井冈山核心景区等旅游景区门票价格都要上涨20%以上。部分景区门票价格还呈“报复性”上涨趋势，如山东台儿庄古城门票价格由每张100元涨至160元，一次性涨价幅度达60%。

　　分析人士认为，成本的上涨和跟风涨价促使部分旅游景区票价“三年必涨”。据了解，2007年国家发改委下发通知，规定旅游景区门票价格的调整频次不低于3年。今年恰逢全国景区的第二个“解禁年”，各旅游景区都在摩拳擦掌，迫不及待地准备涨价。

　　不过，门票涨价挡不住旅游热。2008年之后，十一黄金周接待人次和旅游收入占全年比重稳步上升。分析人士称，在旅游内需稳定的大环境下，今年的十一黄金周旅游接待量可能继续稳步增长。国家旅游局也预测，今年双节期间，旅游市场接待人次约为3.45亿，同比增长15%左右。

　　实际上，数据显示近年来我国消费者的个人收入年均增长10%，超过半数的消费者计划把节余的资金花在休闲旅游上。2011年我国国内旅游人数26.4亿人次，是2002年的三倍；国内旅游总收入1.93万亿元，是2002年的近五倍；出境旅游人数7025万人次，是2002年的四倍多；出境旅游消费达726亿美元，排名世界第三。10年间，我国的国民人均出游率从不到1次发展到超过2次，旅游消费真正实现了国民化，大众旅游时代已经到来。

　　为此，方正证券旅游行业分析师陈光尧表示，旅游需求仍旧表现出旺盛的态势，居民各阶层收入不同程度的上涨，加上政策扶持预期，有理由相信行业景气度在不断走强。短期来看，十一黄金周的数据仍然是旅游市场重要的指向标和缩影，相对更看好城市一日游。从子行业的数据来看，旅游综合、景区景点的盈利状况表现最佳。

　　尽管今年旅游板块整体表现强于大盘，但是估值水平仍然相对较低。数据显示，目前旅游行业动态市盈率在25倍左右，从历年的估值水平来看，板块的动态市盈率在18-84倍之间，历史均值为39倍左右，板块现处于较低的估值区间。

　　从旅游板块的历史走势来看，2000年第一次黄金周以来的12年中，有9年8-9月份旅游板块跑赢上证指数，跑输年份只有2年。今年8月份餐饮旅游与上证指数持平，多数分析人士认为9月底之前股价超越大盘概率较大。

　　陈光尧建议，中长期重点关注符合行业发展趋势、优势明显及具备较强竞争力的优质公司，推荐中青旅、中国国旅、宋城股份。短期可重点关注具备事件驱动及基本面出现拐点的公司，如提价预期的丽江旅游、资产重组及注入的首旅股份、政策预期的桂林旅游、客流增长的张家界等。(方正证券)

　　汽车：关注盈利能力向好公司 荐3股

　　汽车板块上周表现略好于大盘。中汽协8月数据整体符合预期，乘用车增速平稳，商用车下滑幅度有所收窄，但从行业零售端看仍面临较大库存压力，预计未来一段时间车企“以价换量”趋势仍将延续，加剧市场竞争。我们预计四季度车市景气度难有根本起色，多数上市公司业绩依然承压，维持行业“中性”评级，重点关注盈利能力向好、增长确定性强的公司，个股推荐长城汽车、中国汽研、长安汽车。

　　要点：上周板块回顾上周中信汽车指数上涨1.73%，领先沪深300指数1.8个百分点；其中乘用车、商用车、零部件分别上涨2.9%、0.34%和1.7%。

　　行业新闻中汽协发布8月汽车销量数据。8月销售149.52万辆，同比增长8.3%；1-8月份累计销售1247.47万辆，累计同比增长4.1%。其中乘用车同比增长11.8%，商用车同比下降3.4%。SUV增速为24.5%，继续领跑乘用车各细分车型，轿车、MPV和交叉型乘用车增速分别为11.2%、7.1%和1.4%。客车和货车销量均有所增长，其中客车增长11.1%，货车小幅增长1.6%。

　　公司新闻：长城汽车发布8月份销量数据。公司实现整车销售5.33万辆，同比增长39%；1-8月份累计销售36.46万辆，同比增长26.8%；其中SUV销量大增127.4%，主要来自哈弗H6(1.25万辆)的强势拉动。皮卡、轿车表现稳定。受益于SUV细分行业快速增长和产品市场份额提升，公司下半年盈利向好，全年业绩增长确定性强。

　　重点公司公告福田汽车(600166)：8月产销快报及新能源订单公告江淮汽车(600418)：股份回购报告书(预案)广汽集团(601238)：大股东增持公司股份？原材料变动对比上周，钢铁价格有所企稳，热轧、冷轧、中板价格同比分别上涨3.5%、0.3%和2.2%，涂镀价格同比下跌0.2%；铝价铜价分别小幅上涨0.9%和5.7%，WTI原油和布伦特原油分别小幅上涨1.9%和1%。(长城证券)

　　商贸零售行业：旺季或将成为股价催化剂 荐5股

　　上周零售行业指数收益率为0.07%，小幅跑赢沪深300指数-0.07 %的收益率，在23个一级行业中居第8位。中长期伴随中秋节及十一黄金周的到来，以及2012年天气变冷较早，4季度再次出现暖冬的概率较小，且2011年高基数效应消失，四季度或将是销售回暖的转折点。建议关注抗风险能力较强公司及二三线城市经济增长较快的区域性公司，如合肥百货(000417，买入)、友好集团(600778，未评级)、海宁皮城(002344，买入)等；以及自有物业占比较高，业态创新及物业经营类企业如海印股份(000861，买入)、步步高(002251，增持)等。(东方证券)