“冬天已经来了，春天还会远吗？”站在2011年岁末，遥望2012年的保险业，不禁让人有如此感慨。

　　银根紧缩，银行高息理财产品充溢渠道；保险投资表现不佳；银保合作持续低谷……2011年，中国保险业面临的市场环境不容乐观。但这也未尝不是一件好事。有专家指出，正是因为2011年的惨淡，才使2012年保险业无论是需求、渠道，还是供给的压力，较比以往都要小一些，由于基数下降，2012年保险行业整体回暖趋势可以确定。

　　这样的判断，不是没有理由的。目前，宏观经济背景正朝着有利于寿险业的方向变化，尤其是货币政策的松动。债市有望受益于通胀企稳，为投资者提供合理收益。股市也有望受益于资金配置的正常化，但短期内仍可能承受较大的风险。银行短期理财、高利贷等资金配置，随着监管和治理力度的加大，预计将逐渐回归正常的风险资产配置。整体看，2012年，“股债双杀”格局将结束，债市、股市都趋于向上，保险投资环境将好于今年，投资部门应做好相应战略资产配置方案和策略安排。

　　国泰君安预计，加息周期已告结束，2012年的利率将保持平稳甚至下降，寿险产品的机会成本下降，需求有望改善。而存款准备金率进入下降通道，则改善了银行流动性，高息揽存压力退减，或为寿险业务，尤其是银保业务的发展提供一个契机。

　　此外，2011年4月，保监会出台规定，将保险销售渠道扩大到证券公司，虽然目前为止仍未正式实施，但2012年或许成超预期因素。之前被市场寄予厚望的个税递延养老保险上海试点，也可能在明年中施行，有望刺激养老险销售的井喷。

　　瑞士再保险公司驻北京经济分析师邢鹂也指出，对中国及很多其他新兴的亚洲市场而言，2012年由于经济和投资风险日益增强，可能会抑制对投资和投资连结型保险产品的需求。而另一方面，传统保障型产品的销售则可能相对较好。受保障型产品推动，2012年寿险业务增长将会反弹。

　　另一方面，寿险的投资收益亦有回升的趋势。由于加息后，定期存款利率上升，以及新增债券对2002-2003年前后配置的低利率债券的替代，广发证券保险研究员曹恒乾预计，寿险公司2012年的投资收益将从2011年的4%，上升到4.5%-5%。“利差收益占寿险公司总体收益的60%以上，投资收益率的改善，预计将使得寿险公司引来经营拐点，寿险业绩明年的增速或达到20%-25%。”

　　在多数保险公司看来，在经历了今年新单业务负增长、股债双熊引至的投资下滑和巨额浮亏、外围市场众多利空消息打击等诸多负面因素影响后，最差的时间已经过去，积极迎接2012年，为来年业绩冲刺，时不我待。

　　经历了最坏的一年，相信保险业离“待到山花烂漫时，它在丛中笑”的日子不远了。