据港媒报道，若放在港股，“1月效应”并非那么可靠，准绳度只是一半一半。反而若只计每年首5个交易日的表现，翻查过去20年的纪录，准绳度会达到七成。

　　据香港《明报》报道，美国股票市场很多人谈“1月效应”，意思是1月股市如果升，全年很大机会会升，相反亦然。这种推测是假设基金经理放完圣诞假回来，会在1月调整投资比重。不过，若放在港股，“1月效应”并非那么可靠，准绳度只是一半一半。反而若只计每年首5个交易日的表现，翻查过去20年的纪录，准绳度会达到七成。

　　过去20年 准绳率七成

　　单看首5个交易日会有较大机会贴中，原因很简单，基金经理放假后调整投资比重，一般会在第一个星期完成。若果基金经理看好全年埋单的表现，在年初便会减少现金持有量。反而去到月尾，会有很多变数，左右港股的走势。

　　以过去20年的纪录来看，首5个交易日不能预测全年走势的年份，部分是因为年内股市突然大转势。例如1997年首5个交易日仍上升，至年中却出现亚洲金融风暴，令该年港股大跌20%。另一次是去年，欧债危机突然在年中急剧恶化，令年初增加持仓的基金中伏。