新年来了，经济合作与发展组织(OECD)对全球通胀做了乐观诊断：欧元区2012年将由2011年的2.6%回落至1.6%，美国将由2011年3.2%回落至2.4%，中国、印度和巴西等发展中国家的通胀开始“退烧”。

　　这组数字，似乎给行进中的全球通胀预置了一个年度期待：温和回落。而从欧美到中国，促成这种温和回落的因素却很复杂，最主要的动力恐怕是欧债危机影响下，欧美等主要发达国家总需求大大收缩，短期内国际能源和大宗商品价格上升遭遇了“天花板”，全球通胀压力才有了OECD想象中的轻松。

　　当然，在新兴市场国家，2011年货币紧缩力度增加，在客观上也有利于通胀的抑制。

　　在笔者看来，2012年，全球通胀保持“低烧”应该是确诊；但完全“退烧”还只能是个愿望。全球通胀有望下行，这是目前比较认同的观点；但纵观全球应对危机形势，不确定因素仍然很多。在此背景下，各国央行货币政策全面转向宽松(或宽松倾向)，这样对欠景气的经济是一针强心剂，对日益加大的潜在通胀压力，极有可能出现“低烧”后反弹。

　　2012年刚刚开始，人们对未来的预判总或多或少染上理想主义色彩，在开端的时刻，理论界在基于数据研判得出全球通胀“滑向正常的区间”这种“低烧”推论，是一个美好的愿望。

　　然而，事实是残酷的。这种“低烧”复发加重“烧势”的情况无法排除；因而，我们还没有理由对通胀放弃警觉。 (张俊才)