大智慧

　　新年第一周大盘快速回踩前期低点，抹杀节前反弹成果。昨日虽收红，但成交量未有增加，市场仍被压制在向下通道内。另外，本周沪深两市资金净流出规模虽仅有50亿元，较上周58亿元有一定程度缩小，但本周仅有3个交易日，因而摊到每个交易日上的资金，平均净流出规模较上周上升四成多。而且本周3个交易日，资金均呈净流出格局，显示出两市资金处在稳定流出格局。

　　目前市场虽在空方掌控下，但各个板块中资金并未一面倒向流出。而由于目前两市整体资金流出幅度不大，有个别板块出现资金流入现象。

　　本周资金呈净流入的主要有银行和电器，分别流入1.56亿元和0.35亿元。本周银行的资金净流入主要集中在周四。当天有报道指出，工行的可转债转股报告显示汇金、平安正不断对其增持，据推算两家的增持共耗资23亿元左右。银行股估值水平获机构认可，积极护盘使股指下探空间有限，收窄了大盘跌幅。

　　商务部官员称，今年全国消费品零售总额增长目标为14%以上，鉴于目前消费增速由减缓迹象，拟出台新措施刺激消费。因而电器、旅游酒店、纺织服装等消费类板块表现相对较好，其中电器板块资金为流入，其余板块资金流出状态相对较轻。钢铁、电力和银行、电器板块资金表现近似，3个交易日内有2天资金处在净流入。同时，本周资金净流出最多的分别为，房地产4.16亿元、化工化纤3.71亿元、机械3.69亿元、有色金属3.19亿元和工程建筑3.14亿元。去年全国房地产市场销售仍保持增长，行业集中度提升，有利地产龙头，不过有机构分析指出，今年一线城市楼价可能跌20%，致使板块内的资金流出仍较严重。例如本周发布公告的万科，即使其销售面积和金额分别较去年增长19.80%和12.40%，但其资金流出仍居板块内第一。

　　目前市场上并不缺少利多消息刺激，但是这些利好激励效应持续性太差，或者根本不能激起市场做多欲望。这主要仍归因于，今年国内外经济形势发展的不确定性。近月来贸易顺差继续收窄，而国内消费增长速度出现放缓，房地产市场也处在宏观调控下，未有明显支撑起国内经济的力量，再加上创业板带头杀跌，市场信心涣散。因此，后市大盘要好转需要经过一个信心修复的过程，同时也需要宏观经济面的配合，因而短期内股指难以有所表现，投资者以持有现金为上。

　　个股方面，本周沪深两市个股涨少跌多。数据显示，3个交易日两市上涨个股290只，下跌1892只，其中只有770多只个股呈现资金净流入，资金净流入超千万元的个股有49只，除新股外，资金净流入最大个股为中国石化（+0.94亿元）、兴业银行（+0.81亿元）、美的电器（+0.75亿元）、农业银行（+0.61亿元）、光大银行（+0.59亿元）。资金净流出超千万元的个股有201只，资金净流出最大个股为中国平安（-1.33亿元）、凤凰传媒（-1.24亿元）、万科A（-1.04亿元）、中国建筑（-0.96亿元）、贵州茅台（-0.88亿元）。