由于翘尾因素消失，2011年12月CPI涨幅全部归于新涨价因素。根据商务部高频数据，预计新涨价因素环比上涨0.1-0.3个百分点，12月CPI为3.9%-4.1%，低于上月的4.2%水平?

　　根据商务部周环比数据，粮食、肉禽、蛋、水产品、蔬菜、油脂2011年12月价格环比为-0.27%、-1.12%、-2.48%、1.01%、16.69%、0.18%；由统计局50个城市主要农副食品平均价数据，粮食、肉禽、蛋、水产品、蔬菜、油脂2011年12月价格环比为-0.20%、-0.58%、-2.94%、-0.14%、14.47%、-0.15%?两个部门的数据大体上是相互吻合的?

　　根据经验，2011年12月非食品价格环比或下降至0，不排除负值的可能?2011年7月起，CRB指数开始环比负增长，CPI非食品部分一直保持环比正增长，体现二者传导存在时滞?随着时间推移，CRB至CPI非食品的传导在11月已有所体现:根据统计局公布非食品各分项环比涨幅及相应权重，可知，11月环比已从0.24%-0.25%下降约0.19个百分点至0.04%-0.05%?

　　此外，目前房地产价格面临越来越大的下行压力，其对租金的传导也在进行，占非食品分项权重高达26%的居住价格在11月环比零增长，12月价格将继续下降；另外，按照各年12月非食品分项历史环比规律，另一个权重很大(20.6%)的娱乐教育文化用品及服务价格在12月继续下降的可能性很大，这进一步加强了12月非食品环比继续下降的可能性?

　　2011年新涨价因素拉动CPI上涨约3%，仅略低于2007年3.1%的本世纪最高点?即使2012年新涨价因素与前一年水平相当，CPI上涨幅度也会较2011年显著回落?根据统计局公布的各月CPI环比数据测算，2012年推动CPI上涨的翘尾因素将明显低于2011年2.62%的水平(前11个月均值，下同)，预计在1.1%左右?如果当年的新涨价因素不超过2006年以来2%的年度均值，则全年物价水平为3.1%?