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券商直投IPO退出潮将现

发布时间:2012年01月10日 09:44 | 进入复兴论坛 | 来源:北京商报 | 手机看视频


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  2011年券商直投IPO退出活跃,22家券商直投投资的企业成功登陆A股市场,远超过2009年及2010年。已经试点四年之久的券商直投业务迎来回报期,其背后券商直投公司也获得丰厚账面回报。

  IPO退出是指通过风险企业挂牌上市使风险资本退出,首次公开上市可以分为主板上市和二板上市。2007年9月,证监会批准中信证券股份有限公司、中国国际金融有限公司开展直接投资业务试点。截至目前,已有超过30家券商成立直投公司,总注册资本超过200亿元。在资本市场,2009年首次出现券商直投IPO退出——在创业板首批上市企业中,有3家曾获券商直投公司投资。而2010年-2011年,券商直投IPO账面退出规模大幅增长,账面退出金额及账面退出数量年均增长分别达到183%和96%。

  根据ChinaVenture投中集团旗下金融数据产品CVSource统计,2009年-2011年42起IPO退出共涉及券商直投公司9家,其中,收获最丰的是中信证券旗下金石投资,共有IPO账面退出9起、退出金额19.17亿元,平均账面回报率为3.63倍;其次是平安财智,账面退出11.86亿元,账面回报率4.62倍,中金佳成名列退出金额第三位,账面退出9.87亿元,账面回报率达11.34倍,是所有券商直投公司中平均账面回报率最高的一家。

  投中集团分析师冯坡分析认为,短期来看券商直投IPO退出仍将保持活跃。按照目前券商直投从投资至IPO退出1-2年的周期,考虑到2010年券商直投投资规模出现爆发式增长,以及多采用“保荐+直投”模式,预计未来一两年时间,券商直投IPO退出数量及规模仍将保持较高水平。不过,从长远来看,由于监管政策的转变——目前“保荐+直投”模式已受到监管政策的限制——未来券商直投运营模式将面临重大调整。(记者 潘敏)

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