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信用债现“冰火两重天” 中石油企业债火爆

发布时间:2012年01月11日 08:34 | 进入复兴论坛 | 来源:广州日报 | 手机看视频


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  昨日,中石油集团在银行间债市招标发行200亿元7年期及10年期企业债,受到意外追捧,两个品种的认购倍数双双超过30倍,创历史新高,且利率双双落在区间下限。

  火:中石油企业债

  认购倍数创新高

  据了解,本期中石油集团所发债券为2012年第一期企业债。募集说明书显示,本次200亿元企债募集资金中160亿元用于西气东输二线项目建设,40亿元用于补充营运资金。经大公国际资信评估有限公司评定,本期债券信用级别为AAA级,其发行人主体信用级别为AAA。

  由于企业信用等级高,违约风险小,本次债券遭遇避险资金和机构债券配置资金追捧,不但认购倍数达到30倍以上,创下历史新高,中标利率也远远低于市场预期,分别为4.54%、4.69%。而此前由国家部委力挺的铁道债,去年最高的认购倍数仅为17倍。

  冰:10中关村债

  3家发行人惨降级

  与中石油红火发债形势相比,日前刚刚发生偿债困难由担保公司代偿的10中关村债则再受打击。大公国际资信评估公司发布公告称,将下调“10中关村债”3家发行人的评级。与此同时,2011年首个被降级的发行人山东海龙之后被连续降级,更被爆出近4亿元的巨额贷款逾期,四川化工也被降低评级展望。

  未来信用溢价有望走升

  这样“冰火两重天”的现象,无疑显示了在风声鹤唳的债市,市场对于可能产生的偿付风险已开始“用脚投票”,未来高低等级信用债的利率差将进一步拉大。大通证券研究员徐虹表示,近两年债市快速扩容,发行主体的多样化以及经济增速下滑的情况下,信用债券的信用风险大大上升,未来信用溢价有望走升。建议投资者回避低等级品种。

  

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