银河策略最新专题报告《震荡时代，探寻底部》的主要观点是：

　　1、长期中我们持震荡时代的基本判断。上证综合指数将在长期中保持区间震荡，2300下方是价值买入区间，长期中也难以突破 3500点。如果地缘政治形势恶化，有可能导致某个时段跌幅较深，但不会改变中长期震荡格局，2300下方的向上回归只是时间问题。

　　2、短期指标显示大致在 1月或 2月底部回升。春节因素的干扰使得12月份数据提前反弹，1月份经济数据将有反复，但不影响底部判断。结合政策态度持续变暖，我们更倾向于当前就是底部。我们维持年度报告“曲折回升”的判断。

　　3、总理讲话提出了资本市场发展的长期任务，“提振股市信心”的表述凸显了高层对指数的关切。政策态度对股市的正面影响将在未来几个月里不断累积。但经济活力与信心才是股市能否持续回升的根本所在。仍需等待2、3月份经济数据的进一步确认。

　　对于欧美局势的判断是：欧美没有新危机，历史遗留问题靠货币解决。

　　对于国内形势的判断是：中国供给主义的政策不断累积，效应终将显现。（银河证券研究所）