重庆啤酒(600132)公布的“乙肝疫苗”Ⅱ期临床研究终稿，打破了投资者的最后一线希望，该公司股票复牌后三个交易日再度大跌16.31%。

　　从重庆啤酒公布临床数据看(详见1月10日本版有关报道)，可以认为这一临床研究是无效的，并预计这一医学研究可能会中止。

　　公告一经发布后，复牌后的重庆啤酒在1月10日开盘便遭遇“一”字跌停，但收盘前10分钟股价突然被拉升，此后收报26.18元，股价下跌7.98%，换手11.62%；周三低开高走，微涨0.11%，换手15.90%；昨日低开低走，收报23.81元，大跌9.16%，换手12.88%。

　　1月10日重庆啤酒卖出前五名席位中，第一名为国泰君安上海打浦路证券营业部，卖出金额为1.01亿元，而该营业部曾在2011年12月21日居买入第二，买入1.29亿元。中信建投武汉中北路营业部成为最大买家，买入额达7764万元，国泰君安深圳益田路营业部排名第二，买入4551万元。2011年12月21日买入首位的国泰君安总部(买入了2.66亿元)目前可能仍在硬撑，若以昨日收盘价粗略计算，其浮亏可能已超过4000万元。

　　自重庆啤酒披露乙肝疫苗主要疗效指标前一个交易日(2011年11月25日)至本周四，该公司股价已累计下跌70.63%。重庆啤酒复牌后，接连三个交易日收盘均未跌停，超出了市场人士之前的预计，重庆啤酒股价的持续下跌是否会因利空出尽戛然而止？

　　“悲观派”人士认为，重庆啤酒经过这一闹剧后，估值将从医药行业回归啤酒行业，其中国鸣投资管理有限公司董事总经理苏锋预计重庆啤酒股价或将跌破20元关口；瑞银证券医药行业分析师季序我则认为，2012年医药板块可能将持续低估值的局面，即便重庆啤酒仍在医药行业，也再难有所表现。