在经过连续两天的盘整之后，上周五大盘出现大幅调整，盘面个股再度普跌。创业板指数当日大幅下挫6.17%，将前半周涨幅吞噬殆尽。这也是创业板指数推出以来的第二大单日跌幅，创业板跌停个股数多达22只。分析人士指出，创业板个股集体暴跌显示资金对创业板估值依然并不认可。

　　创业板再度暴跌

　　上周五公布的2011年12月外汇占款继续减少，表明热钱继续外流，引发市场担忧情绪升温，获利盘和恐慌盘纷纷涌出，高估值小盘股更成为下跌重灾区。

　　上周五，沪深两市高开低走，沪综指盘中跌幅一度超过2%，收盘下跌1.34%。创业板盘中大幅下挫，截至收盘，创业板指收报666.08点，跌43.81点，跌幅6.17%；创业板综指收报663.90点，跌42.88点，跌幅6.07%，成交91.95亿元。创业板指上周五的暴跌也导致该指数上周累计下跌0.44%。

　　盘面上看，当日上市交易的安科瑞涨17.07%，国瓷材料涨1.88%。其它个股方面，腾邦国际涨3.55%，拓尔思涨2.57%。台基股份、华昌达、聚光科技、雷曼光电等逾20股跌停。其中，东方国信推出12年首份高送转预案，但开盘便暴跌至跌停，严重打压了市场信心。

　　分析人士指出，本轮反弹行情创业板仅是跟随反弹，主流依然是一二线蓝筹板块。据统计，上周，有色金属、采掘、化工和建筑建材指数涨幅居前，分别上涨11.28%、9.49%、5.70%和5.12%；信息服务、公用事业、医药生物和食品饮料涨幅较小，分别上涨1.55%、2.27%、2.36%和2.37%。

　　同时，由于前期中小盘个股持续杀跌，投资者对这类品种都极为敏感。在经济增速下行背景下，小盘股成为市场“高危”群体，在反弹过程中可能借助较好的弹性跑赢大盘，但市场情绪一旦降温，更易遭遇资金抛弃。

　　创业板短期依然谨慎

　　据Wind统计，创业板2012年将有68.53亿股限售股解禁，占总股本299.18亿股的22.9%，占现有流通股143.86亿股的47.64%；解禁市值约1176.93亿元，占创业板目前总市值5706.1亿元的20.63%。而2011年创业板解禁31.41亿股，解禁市值842.24亿元，2012年的解禁股数将是去年的2倍之多。

　　总体来讲，2012年创业板股票供求将严重失衡，特别是在当前创业板估值仍然相对较高的情况下，资金对于进入创业板的风险意识正在逐渐增强，这也可以解释当大盘表现不佳时，为何创业板会出现集体放量杀跌的局面。

　　有分析人士认为，创业板这种小涨大跌的格局，在2012年创业板股票供给失衡的情况下或成为常态。因此，有意识地回避相对高估值的创业板个股或是较为稳妥的选择。

　　截止上周五，创业板平均市盈率达34.27倍。虽然估值已经较前期大幅下降，但机构资金上周五抛售创业板品种也显示对创业板估值的担忧。

　　龙虎榜数据显示，腾邦国际上周五逆市上涨3.55%。当日，两家机构抛售该股金额合计达360万元。同时，拓尔思当日也逆市走强，一家机构抛售658万元。而这两只品种的买入榜均未出现机构身影。

　　分析人士指出，本轮反弹第一阶段已告一段落，如果市场未受创业板个股集体暴跌影响，那么两市短线调整之后有望继续上攻，创业板个股也有望再次出现活跃态势。但创业板个股短期表现依然难以超预期，建议投资者逢高获利了解。